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Turbotax 2011 free federal edition 4. Turbotax 2011 free federal edition   Retención de Impuestos e Impuesto Estimado Table of Contents Qué Hay de Nuevo para el Año 2014 Recordatorios Introduction Useful Items - You may want to see: Retención de Impuesto para el Año 2014Sueldos y Salarios Propinas Beneficios Marginales Tributables Compensación por Enfermedad Pensiones y Anualidades Ganancias Provenientes de Juegos de Azar y Apuestas Compensación por Desempleo Pagos del Gobierno Federal Retención Adicional Impuesto Estimado para el Año 2014Quién no Tiene que Pagar el Impuesto Estimado ¿Quién Tiene que Pagar Impuesto Estimado? Cómo Calcular el Impuesto Estimado Cuándo se Debe Pagar el Impuesto Estimado Cómo Determinar Cada Pago Cómo Pagar el Impuesto Estimado Crédito por Impuestos Retenidos e Impuesto Estimado para el Año 2013Retención Impuesto Estimado Multa por Pago Insuficiente de Impuestos para el Año 2013 Qué Hay de Nuevo para el Año 2014 Cambios en la ley tributaria para el año 2014. Turbotax 2011 free federal edition  Al calcular la cantidad de impuestos que quiera que se retengan de su remuneración y al calcular la cantidad de impuesto estimado, tenga en cuenta los cambios en la ley tributaria que entrarán en vigor en 2014. Turbotax 2011 free federal edition Para más información, vea la Publicación 505, en inglés. Turbotax 2011 free federal edition Recordatorios Impuesto estimado con protección tributaria para contribuyentes de altos ingresos. Turbotax 2011 free federal edition  Si su ingreso bruto ajustado del año 2013 fue mayor que $150,000 ($75,000 si es casado y presenta una declaración por separado), tiene que pagar el monto menor de uno de los siguientes: el 90% de su impuesto anticipado para el año 2014 o el 110% de la cantidad de impuesto indicada en su declaración de impuestos del año 2013, a fin de evitar una multa por no pagar el impuesto estimado. Turbotax 2011 free federal edition Introduction Este capítulo explica cómo pagar impuestos cuando se devengan o reciben ingresos durante el año. Turbotax 2011 free federal edition Generalmente, el impuesto federal sobre el ingreso es uno que se paga sistemáticamente según obtenga o gane ingresos. Turbotax 2011 free federal edition Hay dos maneras de hacer esto: Retención del impuesto. Turbotax 2011 free federal edition Si es empleado, su empleador probablemente le retiene de su paga impuestos sobre sus ingresos. Turbotax 2011 free federal edition Los impuestos también pueden ser retenidos sobre otras clases de ingresos, tales como pensiones, bonificaciones, comisiones y ganancias de juegos y apuestas. Turbotax 2011 free federal edition La cantidad retenida se paga al IRS a nombre suyo. Turbotax 2011 free federal edition Impuesto estimado. Turbotax 2011 free federal edition Si no le retienen impuestos, o si no le retienen suficientes impuestos, quizás tendrá que pagar un impuesto estimado. Turbotax 2011 free federal edition Las personas que trabajan por cuenta propia generalmente tienen que pagar sus impuestos de esta manera. Turbotax 2011 free federal edition Además es posible que tenga que pagar un impuesto estimado si recibe ingresos como dividendos, intereses, ganancias de capital, alquileres y regalías. Turbotax 2011 free federal edition El impuesto estimado se usa para pagar no sólo los impuestos sobre el ingreso sino también los impuestos sobre el trabajo por cuenta propia y el impuesto mínimo alternativo. Turbotax 2011 free federal edition Este capítulo trata sobre estos dos métodos. Turbotax 2011 free federal edition Además, explica lo siguiente: Crédito por retención e impuesto estimado. Turbotax 2011 free federal edition Cuando presente su declaración de impuestos para el año 2013, declare todo el impuesto sobre el ingreso que se le retuvo de su sueldo, salario, pensiones, etc. Turbotax 2011 free federal edition y el impuesto estimado que pagó para el año 2013. Turbotax 2011 free federal edition También tome crédito por todo impuesto del Seguro Social en exceso o retención tributaria de jubilación de empleados ferroviarios (tratado en el capítulo 37). Turbotax 2011 free federal edition Multa por pago insuficiente. Turbotax 2011 free federal edition Si no pagó suficientes impuestos durante el año por medio de la retención del impuesto o por pagos de impuestos estimados, podría estar obligado a pagar una multa. Turbotax 2011 free federal edition El IRS usualmente puede calcularle esta multa. Turbotax 2011 free federal edition Vea el tema titulado Multa por Pago Insuficiente de Impuestos para el Año 2013 al final de este capítulo. Turbotax 2011 free federal edition Useful Items - You may want to see: Publicación 505 Tax Withholding and Estimated Tax (Retención del impuesto e impuesto estimado), en inglés Formulario (e Instrucciones) W-4 Employee's Withholding Allowance Certificate (Certificado de exención de la retención del empleado), en inglés W-4(SP) Certificado de Exención de Retenciones del Empleado W-4P Withholding Certificate for Pension or Annuity Payments (Certificado para la retención de impuestos sobre los pagos de pensiones o anualidades), en inglés W-4S Request for Federal Income Tax Withholding From Sick Pay (Solicitud de retención de impuestos federales sobre el ingreso de pagos de compensación por enfermedad), en inglés W-4V Voluntary Withholding Request (Solicitud de retención voluntaria), en inglés 1040-ES Estimated Tax for Individuals (Impuesto estimado para personas físicas), en inglés 2210 Underpayment of Estimated Tax by Individuals, Estates, and Trusts (Pagos insuficientes del impuesto estimado por personas físicas, caudales hereditarios y fideicomisos), en inglés 2210-F Underpayment of Estimated Tax by Farmers and Fishermen (Pagos insuficientes del impuesto estimado por granjeros y pescadores), en inglés Retención de Impuesto para el Año 2014 En esta sección se explica la retención de impuestos sobre: Sueldos y salarios, Propinas, Beneficios marginales tributables, Compensación por enfermedad, Pensiones y anualidades, Ganancias de juegos y apuestas, Compensación por desempleo y Ciertos pagos del gobierno federal. Turbotax 2011 free federal edition Esta sección aborda los requisitos en cuanto a la retención sobre cada uno de los ingresos anteriores. Turbotax 2011 free federal edition Esta sección también abarca la retención adicional sobre intereses, dividendos y otras clases de pagos. Turbotax 2011 free federal edition Sueldos y Salarios Los impuestos sobre los ingresos se retienen de sueldos y salarios de la mayoría de los empleados. Turbotax 2011 free federal edition Su sueldo o salario incluye su paga regular y remuneraciones por concepto de bonificaciones, comisiones, vacaciones u otras remuneraciones adicionales. Turbotax 2011 free federal edition También incluye reembolsos y otras asignaciones para gastos pagados conforme a un plan sin rendición de cuentas. Turbotax 2011 free federal edition Vea Ingresos Suplementarios , más adelante, para más información sobre reembolsos y otras asignaciones para gastos pagados conforme a un plan sin rendición de cuentas. Turbotax 2011 free federal edition Si su ingreso es lo suficientemente bajo como para no tener que pagar impuestos sobre los ingresos del año en cuestión, quizás esté exento de retención. Turbotax 2011 free federal edition Esto se explica en Exención de la Retención , más adelante. Turbotax 2011 free federal edition Puede pedirle a su empleador que retenga el impuesto tributario de sus sueldos que no son en efectivo y otros sueldos que no están sujetos a la retención. Turbotax 2011 free federal edition Si su empleador no accede a retener su impuesto o no retiene suficiente impuesto, quizás tendrá que pagar impuesto estimado, como se explica más adelante bajo Impuesto Estimado para el Año 2014 . Turbotax 2011 free federal edition Militares jubilados. Turbotax 2011 free federal edition   Los pagos de pensión por jubilación militar se tratan igual que la paga normal para propósitos de la retención de impuestos sobre los ingresos, aun cuando se consideren pagos de pensión o anualidad para otros propósitos tributarios. Turbotax 2011 free federal edition Trabajadores domésticos. Turbotax 2011 free federal edition   Si es trabajador doméstico, puede pedirle a su empleador que le retenga impuestos sobre sus ingresos. Turbotax 2011 free federal edition Un trabajador doméstico es un empleado que cumple con trabajo doméstico en una casa privada, organización local de una institución académica de enseñanza superior, fraternidad local o capítulo de una asociación o hermandad femenina de una institución de enseñanza universitaria (sorority). Turbotax 2011 free federal edition   Se le retendrán impuestos sólo si usted quiere que se le retengan y su empleador accede a hacerlo. Turbotax 2011 free federal edition Si no se le retienen suficientes impuestos sobre el ingreso, es posible que tenga que pagar un impuesto estimado, como se explica más adelante bajo el tema titulado Impuesto Estimado para el Año 2014 . Turbotax 2011 free federal edition Trabajadores agrícolas. Turbotax 2011 free federal edition   Por lo general, los impuestos sobre los ingresos se retienen del salario en efectivo por trabajo agrícola a menos que el empleador cumpla las dos condiciones siguientes: Le paga una remuneración en efectivo inferior a $150 durante el año y Tiene gastos por concepto de trabajo agrícola de menos de $2,500 durante el año. Turbotax 2011 free federal edition Pagos de sueldo diferenciales. Turbotax 2011 free federal edition   Cuando los empleados están en permiso temporal (licencia) del trabajo por obligaciones militares, algunos empleadores pagan la diferencia entre el pago militar y el pago civil. Turbotax 2011 free federal edition Pagos hechos a un empleado que está de servicio activo militar por más de 30 días estará sujeto a la retención del impuesto sobre los ingresos, pero no sujeto a los impuestos del Seguro Social o de Medicare. Turbotax 2011 free federal edition Los salarios y la cantidad retenida serán declarados en el Formulario W-2, Wage and Tax Statement (Comprobante de salarios e impuestos), en inglés. Turbotax 2011 free federal edition   El crédito que los empleadores pueden reclamar por el pago de sueldos diferenciales a militares reservistas que han sido activados expirará para sueldos pagados luego del 31 de diciembre de 2013. Turbotax 2011 free federal edition Cómo Determinar la Cantidad Retenida Utilizando el Formulario W-4 (o Formulario W-4(SP)) La cantidad de impuestos sobre el ingreso que su empleador retiene de su remuneración normal depende de dos factores: La cantidad que usted gana en cada período de nómina. Turbotax 2011 free federal edition La información que le proporciona a su empleador en el Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés). Turbotax 2011 free federal edition El Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) incluye cuatro categorías de información que el empleador utiliza para determinar la cantidad de impuestos a retener. Turbotax 2011 free federal edition Si debe retener impuestos conforme a la tasa para solteros o a la tasa más baja para casados. Turbotax 2011 free federal edition Cuántos descuentos para retención reclama usted. Turbotax 2011 free federal edition (Cada descuento reduce la cantidad a retener). Turbotax 2011 free federal edition Si quiere que se le retenga una cantidad adicional. Turbotax 2011 free federal edition Por si está reclamando una exención de retención en 2014. Turbotax 2011 free federal edition Vea Exención de la Retención , más adelante. Turbotax 2011 free federal edition Nota: Tiene que especificar su estado civil para efectos de la declaración y el número total de descuentos para la retención al llenar el Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés). Turbotax 2011 free federal edition No puede indicar sólo una cantidad en dólares que le parezca apropiada. Turbotax 2011 free federal edition Empleo Nuevo Al empezar un empleo nuevo, tiene que llenar un Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) y entregárselo a su empleador. Turbotax 2011 free federal edition Su empleador debe tener ejemplares del formulario para darle. Turbotax 2011 free federal edition Si tiene que cambiar la información en el futuro, tendrá que llenar otro Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés). Turbotax 2011 free federal edition Si trabaja solamente una parte del año (por ejemplo, comienza a trabajar después del principio del año), es posible que se le retengan demasiados impuestos. Turbotax 2011 free federal edition Quizás pueda evitar la retención excesiva de impuestos si su empleador accede a utilizar el método de retención de impuestos durante sólo parte del año. Turbotax 2011 free federal edition Para más información, vea Part-Year Method (Método de año parcial), en el capítulo 1 de la Publicación 505, en inglés. Turbotax 2011 free federal edition Empleado que también recibe ingresos de alguna pensión. Turbotax 2011 free federal edition   Si recibe ingresos procedentes de una pensión o anualidad y empieza un trabajo nuevo, tendrá que entregar un Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) a su nuevo empleador. Turbotax 2011 free federal edition No obstante, puede optar por dividir entre su pensión y trabajo los descuentos para la retención, según le convenga. Turbotax 2011 free federal edition Cómo Cambiar la Retención Durante el año pueden ocurrir cambios que pueden modificar su estado civil o la cantidad de exenciones, ajustes, deducciones o créditos que podría reclamar en su declaración de impuestos. Turbotax 2011 free federal edition Cada vez que esto ocurra, quizás tenga que entregarle a su empleador un Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) nuevo para cambiar su estado para fines de la retención o su número de descuentos para la misma. Turbotax 2011 free federal edition Si los cambios reducen la cantidad de descuentos que usted está reclamando o cambia su estado civil de casado a soltero, tiene que entregarle a su empleador un Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) nuevo dentro de 10 días. Turbotax 2011 free federal edition Por regla general, puede llenar un Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) nuevo cada vez que desee cambiar su número de descuentos para la retención por cualquier otra razón. Turbotax 2011 free federal edition Cómo cambiar su retención de impuestos para el año 2015. Turbotax 2011 free federal edition   Si alguna circunstancia durante 2014 disminuye el número de descuentos para la retención de impuestos durante el año 2015, debe entregarle a su empleador un Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) nuevo a más tardar el 1 de diciembre del año 2014. Turbotax 2011 free federal edition Si dicha situación ocurre en diciembre de 2014, entrégueselo dentro de 10 días a partir de la fecha del evento. Turbotax 2011 free federal edition Cómo Verificar la Retención de Impuestos Después de entregarle a su empleador el Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés), puede verificar si la cantidad de impuestos que se retienen de su sueldo o salario es excesiva o insuficiente. Turbotax 2011 free federal edition Si se le retienen impuestos excesivos o insuficientes, debe entregarle a su empleador un Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) nuevo, para cambiar la cantidad a retener. Turbotax 2011 free federal edition Debe tratar que la cantidad que le retengan de su sueldo o salario sea igual al monto de los impuestos por los cuales será responsable. Turbotax 2011 free federal edition Si no le retienen suficientes impuestos, al final del año adeudará impuestos y podría tener que pagar intereses y multas. Turbotax 2011 free federal edition Si la cantidad de impuestos que le retienen es excesiva, no podrá utilizar el dinero hasta que reciba el reembolso. Turbotax 2011 free federal edition Siempre verifique la retención si ocurren cambios personales o financieros en su vida o cambios en la ley que puedan modificar su responsabilidad tributaria. Turbotax 2011 free federal edition Nota: No puede hacerle un pago a su empleador para compensar por retenciones de impuestos en salarios y sueldos correspondientes a períodos de paga anteriores o para pagar su impuesto estimado. Turbotax 2011 free federal edition Cómo Completar el Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) y las Hojas de Trabajo Correspondientes El Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) tiene unas hojas de trabajo que le ayudan a calcular los descuentos para la retención de impuestos que puede declarar. Turbotax 2011 free federal edition Dichas hojas de trabajo son para su documentación. Turbotax 2011 free federal edition No se las dé a su empleador. Turbotax 2011 free federal edition Empleos múltiples. Turbotax 2011 free federal edition   Si tiene ingresos de más de un empleo simultáneamente, complete sólo un juego de hojas de trabajo para el Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés). Turbotax 2011 free federal edition Luego divida los descuentos entre los Formularios W-4(SP) (o Formularios W-4, en inglés) que llene para cada empleo. Turbotax 2011 free federal edition No se pueden declarar los mismos descuentos para más de un empleador a la vez. Turbotax 2011 free federal edition Puede declarar todos los descuentos de un solo empleador y no de los demás, o puede dividirlos de cualquier otra manera. Turbotax 2011 free federal edition Personas casadas. Turbotax 2011 free federal edition   Si usted y su cónyuge trabajan y van a presentar una declaración conjunta, calcule sus descuentos para la retención basándose en sus ingresos, ajustes, deducciones, exenciones y créditos conjuntos. Turbotax 2011 free federal edition Utilice un solo juego de hojas de trabajo. Turbotax 2011 free federal edition Usted y su cónyuge pueden dividir los descuentos como quieran; sin embargo, no puede reclamar el mismo descuento que su cónyuge. Turbotax 2011 free federal edition   Si usted y su cónyuge van a presentar declaraciones de impuestos por separado, tienen que calcular sus descuentos en hojas de trabajo separadas, basándose en sus propios ingresos, ajustes, deducciones, exenciones y créditos. Turbotax 2011 free federal edition Método alternativo de cálculo de los descuentos para la retención de impuestos. Turbotax 2011 free federal edition   No es obligatorio utilizar las hojas de trabajo del Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) si usted utiliza otro método más exacto para determinar el número de descuentos para la retención. Turbotax 2011 free federal edition Para más información, vea Alternative method of figuring withholding allowances (Método alternativo para determinar los descuentos para la retención), bajo Completing Form W-4 and Worksheets (Cómo llenar el Formulario W-4 y sus hojas de trabajo), en el capítulo 1 de la Publicación 505, en inglés. Turbotax 2011 free federal edition Hoja de Trabajo para Calcular los Descuentos Personales. Turbotax 2011 free federal edition   Utilice la Hoja de Trabajo para Descuentos Personales del Formulario W-4(SP) (o la Personal Allowances Worksheet del Formulario W-4, en inglés) para determinar los descuentos para la retención basándose en las exenciones y cualquier descuento pertinente especial que aplique. Turbotax 2011 free federal edition Hoja de Trabajo para las Deducciones y los Ajustes. Turbotax 2011 free federal edition   Utilice la Hoja de Trabajo para Deducciones y Ajustes del Formulario W-4(SP) (o la Deductions and Adjustments Worksheet del Formulario W-4, en inglés) si piensa detallar las deducciones, reclamar ciertos créditos o deducir ajustes a los ingresos indicados en la declaración de impuestos del año 2014 y desea reducir su impuesto retenido. Turbotax 2011 free federal edition Complete esta hoja de trabajo también en el caso de cambios en alguna de estas partidas para ver si necesita cambiar la cantidad que se le debe retener. Turbotax 2011 free federal edition Hoja de Trabajo para Dos Asalariados/Múltiples Empleos. Turbotax 2011 free federal edition   Puede tener que llenar la Hoja de Trabajo para Dos Asalariados/Múltiples Empleos del Formulario W-4(SP) (o la Two Earners/Multiple Jobs Worksheet del Formulario W-4, en inglés) si tiene más de un empleo, un cónyuge que trabaja o si usted está recibiendo distribuciones de una pensión. Turbotax 2011 free federal edition Puede además agregar, si corresponde, en esta hoja de trabajo, toda retención adicional necesaria para incluir toda cantidad que espere adeudar, aparte del impuesto sobre los ingresos (por ejemplo, el impuesto sobre el ingreso del trabajo por cuenta propia). Turbotax 2011 free federal edition Cómo Calcular la Cantidad Correcta de Impuesto Retenido En la mayoría de los casos, el impuesto retenido de su paga se aproximará al impuesto que usted declare si cumple los dos requisitos siguientes: Llena correctamente todas las hojas de trabajo del Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) que le correspondan. Turbotax 2011 free federal edition Entrega a su empleador un Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) nuevo cada vez que ocurra un cambio que afecte la retención de impuestos. Turbotax 2011 free federal edition Sin embargo, ya que las hojas de trabajo y los métodos de retención no abarcan todas las circunstancias que puedan ocurrir, puede ser que no se le retenga la cantidad correcta de impuestos. Turbotax 2011 free federal edition Es más probable que esto ocurra en los casos siguientes: Está casado y usted y su cónyuge trabajan. Turbotax 2011 free federal edition Tiene más de un empleo a la vez. Turbotax 2011 free federal edition Recibió ingresos no derivados del trabajo, como intereses, dividendos, pensión alimenticia del cónyuge o ex cónyuge, compensación por desempleo e ingresos del trabajo por cuenta propia. Turbotax 2011 free federal edition Adeudará impuestos adicionales al presentar su declaración de impuestos, como el impuesto sobre el ingreso del trabajo por cuenta propia. Turbotax 2011 free federal edition Se le retienen impuestos basados en información obsoleta de un Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) durante la mayor parte del año. Turbotax 2011 free federal edition Ha ganado más de la cantidad que aparece en Revise su retención en la parte superior de la página 1 de las instrucciones del Formulario W-4(SP) (o bajo Check your withholding, en la parte superior de la página 1 de las instrucciones del Formulario W-4, en inglés). Turbotax 2011 free federal edition Trabaja sólo durante una parte del año. Turbotax 2011 free federal edition Cambia el número de descuentos para la retención durante el año. Turbotax 2011 free federal edition Método de salarios acumulados. Turbotax 2011 free federal edition   Si durante el año cambió el número de descuentos para la retención, es posible que se le hayan retenido demasiados o insuficientes impuestos durante el período anterior al cual se hizo el cambio. Turbotax 2011 free federal edition Puede compensar esta situación si su empleador accede a utilizar el método de retención de salarios acumulados durante el resto del año. Turbotax 2011 free federal edition Si desea utilizar este método, debe solicitárselo por escrito a su empleador. Turbotax 2011 free federal edition   Para poder usar este método se le debe haber pagado su salario usando el mismo tipo de período de pago (semanal, bisemanal, etc. Turbotax 2011 free federal edition ) desde el principio del año. Turbotax 2011 free federal edition Publicación 505 Para asegurar que se le retenga la cantidad correcta de impuestos, obtenga la Publicación 505, en inglés. Turbotax 2011 free federal edition Ésta le ayudará a comparar el impuesto retenido durante el año con el impuesto declarado en su declaración. Turbotax 2011 free federal edition Le ayudará también a determinar cuánto impuesto adicional necesitará que se le retenga, si corresponde, durante cada período o fecha de pago para evitar adeudar impuestos adicionales al presentar su declaración. Turbotax 2011 free federal edition Si no se le retienen suficientes impuestos, puede tener que hacer pagos de impuestos estimados, tal como se explica bajo Impuesto Estimado para el Año 2014 , más adelante. Turbotax 2011 free federal edition Puede utilizar la Calculadora de Retenciones (conocida en inglés como “IRS Withholding Calculator”) del IRS en www. Turbotax 2011 free federal edition irs. Turbotax 2011 free federal edition gov/Individuals, disponible en inglés, en vez de la Publicación 505 o las hojas de trabajo incluidas con el Formulario W-4(SP) para determinar si necesita aumentar o disminuir su retención de impuestos. Turbotax 2011 free federal edition Requisitos que Debe Cumplir su Empleador Le convendría conocer algunos de los requisitos para la retención que su empleador tiene que cumplir. Turbotax 2011 free federal edition Dichos requisitos podrían afectar su manera de completar el Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) y cómo resolver posibles problemas. Turbotax 2011 free federal edition Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) nuevo. Turbotax 2011 free federal edition   Al comenzar un empleo nuevo, su empleador debe hacer que usted complete un Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés). Turbotax 2011 free federal edition A partir de su primer pago, el empleador usará la información facilitada en el formulario para determinar la cantidad que tiene que retenerle. Turbotax 2011 free federal edition   Si más adelante llena un Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) nuevo, su empleador puede ponerlo en vigor cuanto antes. Turbotax 2011 free federal edition La fecha límite para ponerlo en vigor será el comienzo del primer período de nómina que termine dentro de los 30 días o más después de que usted le entregue el formulario al empleador. Turbotax 2011 free federal edition Ningún Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés). Turbotax 2011 free federal edition   Si no le entrega a su empleador un Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) debidamente completado, él tiene que retenerle el impuesto a la tasa más alta, o sea, como soltero sin descuentos para la retención. Turbotax 2011 free federal edition Devolución del impuesto retenido. Turbotax 2011 free federal edition   Si descubre que se le han retenido demasiados impuestos porque no declaró todos los descuentos a los cuales tiene derecho, debería entregarle a su empleador un Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) nuevo. Turbotax 2011 free federal edition El empleador no puede reembolsarle impuesto alguno retenido anteriormente. Turbotax 2011 free federal edition En lugar de esto, declare la cantidad completa que se le retuvo cuando presente la declaración de impuestos. Turbotax 2011 free federal edition   No obstante, si su empleador le ha retenido impuestos superiores a la cantidad correcta según el Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) ya vigente, no tiene que llenar otro formulario nuevo para reducir la cantidad de impuestos a retener. Turbotax 2011 free federal edition Su empleador puede devolverle la cantidad que le fue retenida erróneamente. Turbotax 2011 free federal edition Si no le devuelve esa cantidad, su Formulario W-2 mostrará la cantidad total realmente retenida, la cual usted reclamaría cuando presenta su declaración. Turbotax 2011 free federal edition Exención de la Retención Si declara una exención de la retención de impuestos, su empleador no le retendrá el impuesto federal sobre el ingreso de su sueldo o salario. Turbotax 2011 free federal edition La exención corresponde únicamente al impuesto sobre el ingreso, no al impuesto del Seguro Social ni al Medicare. Turbotax 2011 free federal edition Puede reclamar una exención de retención durante 2014 sólo si se dan las dos condiciones siguientes: Para el año 2013 tuvo derecho a recibir un reembolso o una devolución de todos los impuestos federales sobre el ingreso retenidos porque no estuvo obligado a pagar impuestos ese año. Turbotax 2011 free federal edition Para el año 2014 espera recibir un reembolso o una devolución de todos los impuestos federales sobre el ingreso retenidos porque no espera adeudar ningún impuesto durante ese año. Turbotax 2011 free federal edition Estudiantes. Turbotax 2011 free federal edition   Si es estudiante, no está automáticamente exento de pagar impuestos. Turbotax 2011 free federal edition Vea el capítulo 1 para averiguar si debe presentar una declaración. Turbotax 2011 free federal edition Si trabaja a tiempo parcial o sólo durante el verano, quizás tenga derecho a recibir una exención de retención. Turbotax 2011 free federal edition Personas de un mínimo de 65 años de edad o ciegas. Turbotax 2011 free federal edition   Si tiene 65 años o más o está ciego, utilice la Hoja de Trabajo 1-3 ó 1-4 del capítulo 1 de la Publicación 505, para ayudarle a decidir si puede reclamar una exención de retención. Turbotax 2011 free federal edition No utilice ninguna de las hojas de trabajo si va a detallar las deducciones, declarar exenciones por dependientes o reclamar créditos tributarios en su declaración del año 2014. Turbotax 2011 free federal edition En lugar de ello, vea Itemizing deductions or claiming exemptions or credits (Cómo detallar deducciones o reclamar exenciones por dependientes o créditos tributarios), en el capítulo 1 de la Publicación 505, en inglés. Turbotax 2011 free federal edition Cómo reclamar una exención de la retención. Turbotax 2011 free federal edition   Para poder reclamar esta exención, tiene que darle a su empleador un Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés). Turbotax 2011 free federal edition No complete las líneas 5 ni 6. Turbotax 2011 free federal edition Escriba, en inglés, la palabra “ Exempt ” (Exento) en la línea 7. Turbotax 2011 free federal edition   Si reclama una exención, pero luego su situación cambia de tal manera que debe pagar impuestos sobre el ingreso, tiene que presentar un Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) nuevo dentro de los 10 días siguientes al cambio. Turbotax 2011 free federal edition Si reclama la exención para 2014, pero anticipa que va a adeudar impuestos sobre el ingreso en 2015, tendrá que llenar un Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) nuevo para el 1 de diciembre del año 2014. Turbotax 2011 free federal edition   Su declaración de exención de la retención puede ser revisada por el IRS. Turbotax 2011 free federal edition La exención será válida únicamente por un año. Turbotax 2011 free federal edition   Tiene que darle a su empleador un Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) nuevo para el 15 de febrero de cada año si desea prorrogar la exención. Turbotax 2011 free federal edition Ingresos Suplementarios Los salarios suplementarios incluyen las remuneraciones por concepto de bonificaciones, comisiones, paga por trabajar horas extras (overtime), vacaciones, cierta compensación por enfermedad y remuneraciones por gastos de acuerdo con determinados planes. Turbotax 2011 free federal edition El pagador puede calcular la retención sobre los ingresos suplementarios utilizando el método que se utilizó para los sueldos y salarios normales. Turbotax 2011 free federal edition No obstante, si estos pagos se calculan aparte de sus sueldos y salarios normales, su empleador u otro pagador de dichos ingresos puede retenerle impuestos sobre el ingreso del trabajo de estos ingresos a una tasa uniforme. Turbotax 2011 free federal edition Remuneraciones por gastos del empleado. Turbotax 2011 free federal edition   Los reembolsos u otras remuneraciones de gastos del empleado pagados por su empleador de acuerdo con un plan sin rendición de cuentas directamente a su empleador (nonaccountable plan) se consideran ingresos suplementarios. Turbotax 2011 free federal edition   Los reembolsos u otras remuneraciones por gastos del empleado pagados de acuerdo con un plan de reembolsos con rendición de cuentas (accountable plan), que superen los gastos demostrados se consideran pagados de acuerdo con un plan de reembolsos sin rendición de cuentas a su empleador si usted no devuelve el exceso pagado dentro de un período razonable. Turbotax 2011 free federal edition   Para más detalles sobre los planes de reembolsos con y sin rendición de cuentas al empleador, vea Reembolsos en el capítulo 26. Turbotax 2011 free federal edition Multas Es posible que tenga que pagar una multa de $500 si se dan las dos condiciones siguientes: Declara descuentos para la retención en el Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) que reducen la cantidad total de impuestos retenidos. Turbotax 2011 free federal edition No tiene ninguna razón que justifique esas declaraciones o descuentos al preparar el Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés). Turbotax 2011 free federal edition Se puede imponer también una multa por delito penal por facilitar información falsa o fraudulenta intencionalmente en el Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) o por no facilitar información intencionalmente que podría aumentar la cantidad retenida. Turbotax 2011 free federal edition La multa, si se demuestra su culpabilidad, puede ser de hasta $1,000 o encarcelamiento por un máximo de 1 año, o ambos. Turbotax 2011 free federal edition Estas multas le corresponderán si falsifica intencionalmente y con conocimiento el Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) para tratar de reducir o eliminar la retención correcta de impuestos. Turbotax 2011 free federal edition Un simple error o una equivocación inocente no resultará en la imposición de dichas multas. Turbotax 2011 free federal edition Por ejemplo, una persona que ha tratado de calcular correctamente el número de descuentos para la retención, pero declara siete descuentos en lugar del número correcto de seis, no tendrá que pagar una multa relacionada con el Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés). Turbotax 2011 free federal edition Propinas Las propinas que reciba en su empleo mientras trabaja se consideran parte de su sueldo. Turbotax 2011 free federal edition Tiene que incluir las propinas que reciba en su declaración de impuestos en la misma línea en la que incluya su sueldo, salario, etcétera. Turbotax 2011 free federal edition No se retienen impuestos directamente de sus propinas, como se hace en el caso de su sueldo, salario, etcétera. Turbotax 2011 free federal edition No obstante, su empleador tendrá en cuenta las propinas que declare para calcular la cantidad de impuestos que deberá retenerle de su salario normal. Turbotax 2011 free federal edition Vea el capítulo 6 para obtener información sobre cómo declarar las propinas a su empleador. Turbotax 2011 free federal edition Para más información acerca de los requisitos para la retención de impuestos sobre las propinas, vea la Publicación 531, Reporting Tip Income (Cómo declarar el ingreso de propinas), en inglés. Turbotax 2011 free federal edition Cómo determina su empleador la cantidad que debe retener. Turbotax 2011 free federal edition   Las propinas que usted declara a su empleador se incluyen en su ingreso total para el mes en el cual las declara. Turbotax 2011 free federal edition Su empleador puede calcular la cantidad que debe retenerle de una de las siguientes maneras: Retención del impuesto a la tasa normal sobre la cantidad resultante de sumar su salario normal y las propinas declaradas. Turbotax 2011 free federal edition Retención del impuesto a la tasa normal sobre su salario normal, más un porcentaje de sus propinas declaradas. Turbotax 2011 free federal edition Salario insuficiente para pagar los impuestos. Turbotax 2011 free federal edition   Si su salario regular es insuficiente para que su empleador pueda retenerle todos los impuestos que usted adeude sobre su paga, más propinas (incluyendo impuestos sobre el ingreso y los impuestos del Seguro Social y Medicare (o el impuesto equivalente de la jubilación ferroviaria)), puede darle al empleador el dinero necesario para pagar los impuestos adeudados. Turbotax 2011 free federal edition Vea Entrega de dinero al empleador para el pago de los impuestos en el capítulo 6. Turbotax 2011 free federal edition Propinas asignadas. Turbotax 2011 free federal edition   Su empleador no debe retener de sus propinas asignadas impuesto sobre los ingresos ni los impuestos del Medicare, Seguro Social, o la jubilación ferroviaria. Turbotax 2011 free federal edition La retención de dichos impuestos se basa únicamente en su salario más las propinas declaradas. Turbotax 2011 free federal edition Su empleador debe devolverle toda cantidad de impuesto retenida erróneamente de su paga. Turbotax 2011 free federal edition Vea el tema titulado Asignación de Propinas , en el capítulo 6, para más información. Turbotax 2011 free federal edition Beneficios Marginales Tributables El valor de ciertos beneficios marginales no monetarios que reciba de su empleador se considera parte de su paga. Turbotax 2011 free federal edition Su empleador generalmente le debe retener de su paga regular los impuestos sobre el ingreso. Turbotax 2011 free federal edition Para información sobre los beneficios marginales, vea Beneficios Marginales bajo Remuneración del Empleado, en el capítulo 5. Turbotax 2011 free federal edition Aunque el valor del uso personal de un automóvil, camión u otro vehículo motorizado que utilice en las carreteras y que le provea su empleador esté sujeto a impuestos, su empleador puede optar por no retener impuestos sobre esa cantidad. Turbotax 2011 free federal edition Su empleador debe notificarle si opta por hacerlo. Turbotax 2011 free federal edition Para más información acerca de la retención de impuestos sobre los beneficios marginales tributables, vea el capítulo 1 de la Publicación 505, en inglés. Turbotax 2011 free federal edition Compensación por Enfermedad El término “compensación por enfermedad” es el pago que usted recibe para reemplazar su salario o sueldo regular mientras está ausente del trabajo temporalmente debido a una enfermedad o lesión. Turbotax 2011 free federal edition Para considerarse compensación por enfermedad, ésta deberá ser pagada conforme a un plan en el cual participa su empleador. Turbotax 2011 free federal edition Si recibe compensación por enfermedad de su empleador, o de un agente del mismo, se le deben retener impuestos sobre el ingreso. Turbotax 2011 free federal edition Un agente que no le pague a usted salario regular puede optar por retenerle impuestos sobre el ingreso a una tasa uniforme. Turbotax 2011 free federal edition Sin embargo, si recibe compensación por enfermedad de un tercero que no sea agente o representante de su empleador, le retendrán impuestos sobre el ingreso únicamente si usted lo solicita. Turbotax 2011 free federal edition Vea Formulario W-4S , más adelante. Turbotax 2011 free federal edition Si recibe compensación por enfermedad de un plan en el cual su empleador no participa (como un plan de protección de salud o contra accidentes en el cual usted paga todas las primas), los pagos que reciba no son considerados compensación por enfermedad y, por lo general, no están sujetos a impuestos. Turbotax 2011 free federal edition Convenios sindicales. Turbotax 2011 free federal edition   Si recibe compensación por enfermedad de acuerdo a un convenio colectivo del trabajo entre el sindicato al que usted pertenece y su empleador, el convenio podría determinar la cantidad de impuestos sobre el ingreso a retener. Turbotax 2011 free federal edition Consulte a su delegado o representante sindical o a su empleador para más información. Turbotax 2011 free federal edition Formulario W-4S. Turbotax 2011 free federal edition   Si opta por que se le retengan impuestos sobre el ingreso de la compensación por enfermedad pagada por un tercero, por ejemplo, una compañía de seguros, tiene que llenar el Formulario W-4S. Turbotax 2011 free federal edition Las instrucciones del formulario contienen una hoja de trabajo que puede utilizar para determinar la cantidad que quiere que se le retenga. Turbotax 2011 free federal edition Dichas instrucciones explican también ciertas restricciones que pueden corresponderle. Turbotax 2011 free federal edition   Entregue el formulario completado a la entidad que pague su compensación por enfermedad. Turbotax 2011 free federal edition Dicha entidad debe retenerle impuestos según las instrucciones indicadas en el formulario. Turbotax 2011 free federal edition Impuesto estimado. Turbotax 2011 free federal edition   Si no solicita la retención de impuestos en el Formulario W-4S o si no se le han retenido suficientes impuestos, quizás tenga que pagar impuesto estimado. Turbotax 2011 free federal edition Si no paga suficientes impuestos mediante pagos de impuesto estimado o si no se le retienen suficientes impuestos, o si se dan los dos casos, quizás tenga que pagar una multa. Turbotax 2011 free federal edition Vea Multa por Pago Insuficiente de Impuestos para el Año 2013 , al final de este capítulo. Turbotax 2011 free federal edition Pensiones y Anualidades Por lo general, se retienen impuestos sobre el ingreso de las distribuciones de su pensión o anualidad, a menos que usted solicite que no se los retengan. Turbotax 2011 free federal edition Esta regla corresponde a distribuciones de: Un arreglo de ahorros para la jubilación (IRA, por sus siglas en inglés) tradicional; Una compañía o sociedad de seguros de vida de acuerdo con un contrato dotal, anualidad o un contrato de seguros de vida; Un sistema de pensión, anualidad o participación en las ganancias; Un plan de bonificación de acciones; y Cualquier otro plan que aplace el período en el que puede recibir remuneraciones. Turbotax 2011 free federal edition La cantidad a retener depende de cómo reciba los pagos. Turbotax 2011 free federal edition Es decir, si los recibe durante más de un solo año (pagos periódicos), dentro del plazo de un año (pagos no periódicos) o como una distribución con derecho a reinversión (ERD, por sus siglas en inglés). Turbotax 2011 free federal edition La retención de impuesto sobre los ingresos de una ERD es obligatoria. Turbotax 2011 free federal edition Información adicional. Turbotax 2011 free federal edition    Para más información sobre la tributación de anualidades y distribuciones (incluyendo distribuciones con derecho a reinversión) de planes de jubilación calificados, vea el capítulo 10. Turbotax 2011 free federal edition Para más detalles sobre los arreglos IRA, vea el capítulo 17. Turbotax 2011 free federal edition Para más información sobre la retención de impuestos de las pensiones y anualidades, incluyendo una explicación del Formulario W-4P, vea Pensions and Annuities (Pensiones y anualidades) en el capítulo 1 de la Publicación 505, en inglés. Turbotax 2011 free federal edition Ganancias Provenientes de Juegos de Azar y Apuestas Se retienen impuestos sobre el ingreso proveniente de ciertas ganancias de juegos de azar y apuestas a una tasa uniforme del 25%. Turbotax 2011 free federal edition Las ganancias de juegos de azar y apuestas superiores a $5,000 que resulten de las fuentes siguientes están sujetas a la retención de impuestos sobre los ingresos: Todo concurso, convenio de grupos de apostadores, incluidos pagos efectuados a ganadores de torneos de póquer o lotería. Turbotax 2011 free federal edition Toda otra clase de apuesta, si las ganancias son por lo menos 300 veces mayores a la cantidad de la apuesta. Turbotax 2011 free federal edition No importa si se pagan las ganancias en efectivo, en bienes o como anualidad. Turbotax 2011 free federal edition Las ganancias que no se paguen en efectivo se toman en cuenta según su valor justo de mercado. Turbotax 2011 free federal edition Excepción. Turbotax 2011 free federal edition   Las ganancias de juegos de bingo, keno o de máquinas tragamonedas, por regla general, no están sujetas a la retención de impuestos. Turbotax 2011 free federal edition No obstante, es posible que tenga que facilitarle al pagador su número de Seguro Social si quiere evitar la retención de impuestos. Turbotax 2011 free federal edition Vea Backup withholding on gambling winnings (Retención adicional sobre las ganancias de juegos de azar y apuestas), en el capítulo 1 de la Publicación 505, en inglés. Turbotax 2011 free federal edition Si recibió ganancias de juegos y apuestas que no estuvieron sujetas a retención, quizás tenga que pagar el impuesto estimado. Turbotax 2011 free federal edition Vea Impuesto Estimado para el Año 2014 , más adelante. Turbotax 2011 free federal edition Si no paga suficientes impuestos mediante la retención o pagos de impuesto estimado, o ambos, puede estar sujeto a una multa. Turbotax 2011 free federal edition Vea Multa por Pago Insuficiente de Impuestos para el Año 2013 , al final de este capítulo. Turbotax 2011 free federal edition Formulario W-2G. Turbotax 2011 free federal edition   Si un pagador le retiene impuestos sobre el ingreso de sus ganancias de juegos de azar y apuestas, éste debe enviarle un Formulario W-2G, Certain Gambling Winnings (Ciertas ganancias de juegos de azar y apuestas), en inglés, en el cual se muestra la cantidad que usted ganó, así como la cantidad de impuestos retenidos. Turbotax 2011 free federal edition Declare los impuestos retenidos en la línea 62 del Formulario 1040. Turbotax 2011 free federal edition Compensación por Desempleo Puede optar por que se le retengan impuestos sobre los ingresos de su compensación por desempleo. Turbotax 2011 free federal edition Para hacerlo, tiene que llenar el Formulario W-4V, en inglés (o un formulario similar facilitado por el pagador) y enviárselo al mismo. Turbotax 2011 free federal edition Toda compensación por desempleo está sujeta a impuestos. Turbotax 2011 free federal edition De modo que, si no se le retienen suficientes impuestos sobre los ingresos, quizás tenga que pagar impuestos estimados. Turbotax 2011 free federal edition Vea Impuesto Estimado para el Año 2014 , más adelante. Turbotax 2011 free federal edition Si no paga suficientes impuestos mediante la retención o pagos de impuesto estimado, o ambos, puede estar sujeto a una multa. Turbotax 2011 free federal edition Vea Multa por Pago Insuficiente de Impuestos para el Año 2013 , al final de este capítulo, para más información. Turbotax 2011 free federal edition Pagos del Gobierno Federal Puede elegir que se le retengan impuestos sobre los ingresos de ciertos pagos que reciba del gobierno federal. Turbotax 2011 free federal edition Estos pagos incluyen: Prestaciones del Seguro Social, Prestaciones de la jubilación ferroviaria del nivel 1 (tier 1), Préstamos de crédito sobre mercancías de productos de una corporación que decida incluir en sus ingresos brutos, Pagos recibidos de acuerdo con la Agricultural Act of 1949 (Ley Agrícola de 1949) (7 U. Turbotax 2011 free federal edition S. Turbotax 2011 free federal edition C. Turbotax 2011 free federal edition 1421 et. Turbotax 2011 free federal edition seq. Turbotax 2011 free federal edition ) como enmendada, o con el Título II de la Disaster Assistance Act of 1988 (Ley de Asistencia en Caso de Desastre de 1988), que se consideren pagos de seguros y que se reciban por uno de los siguientes motivos: Sus cultivos fueron destruidos o gravemente dañados por sequía, inundación u otro tipo de desastre natural o No pudo sembrar cultivos por uno de los desastres naturales descritos en el punto (a) y Todo otro pago conforme a la ley federal según determinado por el Secretario. Turbotax 2011 free federal edition Para elegir esta retención, tendrá que llenar el Formulario W-4V, en inglés (u otro documento similar facilitado por el pagador) y enviárselo al mismo. Turbotax 2011 free federal edition Si no elige que se le retengan impuestos sobre los ingresos, quizás tenga que pagar el impuesto estimado. Turbotax 2011 free federal edition Vea Impuesto Estimado para el Año 2014 , más adelante. Turbotax 2011 free federal edition Si no paga suficientes impuestos mediante la retención o pagos de impuesto estimado, o ambos, puede estar sujeto a una multa. Turbotax 2011 free federal edition Vea Multa por Pago Insuficiente de Impuestos para el Año 2013 , al final de este capítulo, para más información. Turbotax 2011 free federal edition Información adicional. Turbotax 2011 free federal edition   Para más información sobre la tributación de los beneficios del Seguro Social y de la jubilación ferroviaria, vea el capítulo 11. Turbotax 2011 free federal edition Obtenga la Publicación 225, Farmer's Tax Guide (Guía tributaria para los agricultores), en inglés, si desea más información acerca de la tributación de los préstamos de la Commodity Credit Corporation (Sociedad Anónima de Productos Agrícolas o CCC, por sus siglas en inglés) y pagos de asistencia en caso de desastre por la destrucción de cultivos. Turbotax 2011 free federal edition Retención Adicional Los bancos u otras empresas que le paguen ciertos tipos de ingresos tienen que presentar una declaración informativa (Formulario 1099) al IRS. Turbotax 2011 free federal edition Una declaración informativa indica cuántos ingresos se le pagaron a usted durante el año. Turbotax 2011 free federal edition Este formulario muestra también su nombre y número de identificación del contribuyente (TIN, por sus siglas en inglés). Turbotax 2011 free federal edition En el capítulo 1, bajo Número de Seguro Social , se explica el número de identificación del contribuyente (TIN). Turbotax 2011 free federal edition Por regla general, esos pagos no están sujetos a la retención de impuestos. Turbotax 2011 free federal edition No obstante, se requiere una retención “adicional” en ciertas circunstancias. Turbotax 2011 free federal edition Esta retención adicional puede corresponder a la mayoría de los pagos que se declaren en el Formulario 1099. Turbotax 2011 free federal edition El pagador debe retenerle el impuesto a una tasa uniforme del 28% en las situaciones siguientes: Usted no facilita su TIN al pagador tal como corresponde. Turbotax 2011 free federal edition El IRS notifica al pagador que el TIN que usted le dio es incorrecto. Turbotax 2011 free federal edition Usted está obligado a certificar que no está sujeto a la retención adicional de impuestos, pero no lo hace. Turbotax 2011 free federal edition El IRS notifica al pagador que empiece a retener impuestos sobre sus intereses o dividendos porque usted declaró cantidades insuficientes de dichos intereses o dividendos en su declaración de impuestos. Turbotax 2011 free federal edition El IRS tomará esta medida únicamente después de haberle enviado por lo menos cuatro avisos en un período de al menos 210 días. Turbotax 2011 free federal edition Vea Backup Withholding (Retención adicional), en el capítulo 1 de la Publicación 505, en inglés, para más información. Turbotax 2011 free federal edition Multas. Turbotax 2011 free federal edition   Hay multas civiles y penales por entregar información falsa con intención de evitar la retención adicional de impuestos. Turbotax 2011 free federal edition La multa civil es $500. Turbotax 2011 free federal edition La multa penal, si se demuestra su culpabilidad, puede ser de hasta $1,000 o encarcelamiento por un máximo de un año, o ambas. Turbotax 2011 free federal edition Impuesto Estimado para el Año 2014 El impuesto estimado es el método que se utiliza para pagar impuestos sobre el ingreso que no está sujeto a retención. Turbotax 2011 free federal edition Este tipo de ingreso incluye los ingresos del trabajo por cuenta propia, intereses, dividendos, pensión alimenticia del cónyuge o ex cónyuge, alquiler, ganancias resultantes de la venta de bienes, premios y concesiones. Turbotax 2011 free federal edition Es posible que tenga que pagar impuesto estimado si la cantidad de impuestos retenida de su sueldo, salario, pensión o cualquier otra clase de remuneración no es suficiente. Turbotax 2011 free federal edition Se utiliza el impuesto estimado para pagar impuestos sobre los ingresos e impuestos sobre el ingreso del trabajo por cuenta propia, así como otros impuestos y otras cantidades declaradas en su declaración de impuestos. Turbotax 2011 free federal edition Si no paga suficientes impuestos mediante retenciones o pagos de impuesto estimado, o ambos, es posible que tenga que pagar una multa. Turbotax 2011 free federal edition Si no paga lo suficiente para la fecha de vencimiento de cada período de pago (vea Cuándo se Debe Pagar el Impuesto Estimado , más adelante) se le podría cobrar una multa aun cuando espere recibir un reembolso de impuestos al presentar su declaración. Turbotax 2011 free federal edition Para más información sobre cuándo es aplicable la multa, vea Multa por Pago Insuficiente de Impuestos de 2013 , al final de este capítulo. Turbotax 2011 free federal edition Quién no Tiene que Pagar el Impuesto Estimado Si recibe un sueldo o salario, puede evitar la obligación de hacer pagos de impuesto estimado pidiendo a su empleador que le retenga más impuestos de su remuneración. Turbotax 2011 free federal edition Para hacer esto, presente un Formulario W-4(SP) (o Formulario W-4, en inglés) nuevo a su empleador. Turbotax 2011 free federal edition Vea el capítulo 1 de la Publicación 505, en inglés. Turbotax 2011 free federal edition Pagos de impuesto estimado no requeridos. Turbotax 2011 free federal edition   No tendrá que pagar el impuesto estimado para el año 2014 si se satisfacen las tres condiciones siguientes: No tuvo la obligación de pagar impuestos en el año 2013. Turbotax 2011 free federal edition Fue ciudadano o residente extranjero de los Estados Unidos durante todo el año. Turbotax 2011 free federal edition Su año tributario de 2013 constaba de un período de 12 meses. Turbotax 2011 free federal edition   No tuvo la obligación de pagar impuestos para el año 2013 si su impuesto total fue cero o no estuvo obligado a presentar una declaración de impuestos. Turbotax 2011 free federal edition Para la definición de “impuesto total” para 2013, vea el capítulo 2 de la Publicación 505, en inglés. Turbotax 2011 free federal edition ¿Quién Tiene que Pagar Impuesto Estimado? Si adeuda impuesto adicional para el año 2013, quizás tenga que pagar impuesto estimado para el año 2014. Turbotax 2011 free federal edition Puede utilizar la siguiente regla general como guía durante el año para averiguar si tendrá suficiente impuesto retenido o si debe aumentar su retención o hacer pagos estimados de impuesto. Turbotax 2011 free federal edition Regla general. Turbotax 2011 free federal edition   En la mayoría de los casos, tiene que pagar impuesto estimado para el año 2014 si se dan las dos condiciones siguientes: Usted espera adeudar al menos $1,000 de impuestos para el año 2014 después de restar los impuestos retenidos y los créditos reembolsables. Turbotax 2011 free federal edition Usted espera que sus impuestos retenidos y créditos reembolsables sean inferiores a la menor de las siguientes cantidades: el 90% del impuesto indicado en su declaración de impuestos para el año 2014 o el 100% del impuesto indicado en su declaración de impuestos para el año 2013 (sin embargo, vea Requisitos especiales para agricultores, pescadores y contribuyentes de altos ingresos, a continuación). Turbotax 2011 free federal edition Dicha declaración tiene que abarcar un período de 12 meses. Turbotax 2011 free federal edition    Si el resultado de usar la regla general que se explicó anteriormente le indica que no va a tener suficiente impuesto retenido, complete la 2014 Estimated Tax Worksheet (Hoja de Trabajo de 2014) en la Publicación 505, en inglés, para obtener un cálculo más preciso. Turbotax 2011 free federal edition Requisitos especiales para agricultores, pescadores y contribuyentes de altos ingresos. Turbotax 2011 free federal edition   Si por lo menos dos tercios (2/3) de su ingreso bruto para el año tributario 2013 ó 2014 es de actividades agrícolas o de pesca, sustituya el 662/3% por el 90% en el punto (2a) bajo Regla general , anteriormente. Turbotax 2011 free federal edition Si su ingreso bruto ajustado para el año 2013 fue más de $150,000 ($75,000 si su estado civil para efectos de la declaración de 2014 es casado que presenta una declaración por separado), sustituya 110% por 100% en el punto (2b) bajo Regla general , anteriormente. Turbotax 2011 free federal edition Vea la Figura 4-A y el capítulo 2 de la Publicación 505, en inglés, para más información. Turbotax 2011 free federal edition Extranjeros. Turbotax 2011 free federal edition   Los extranjeros residentes y los extranjeros no residentes también pueden tener que pagar impuesto estimado. Turbotax 2011 free federal edition Los extranjeros residentes deben cumplir los requisitos presentados en este capítulo a menos que se indique lo contrario. Turbotax 2011 free federal edition Los que no son residentes deben obtener el Formulario 1040-ES (NR), U. Turbotax 2011 free federal edition S. Turbotax 2011 free federal edition Estimated Tax for Nonresident Alien Individuals (Impuesto estimado de los EE. Turbotax 2011 free federal edition UU. Turbotax 2011 free federal edition para las personas extranjeras no residentes), en inglés. Turbotax 2011 free federal edition   Es extranjero si no es ciudadano ni nacional de los Estados Unidos. Turbotax 2011 free federal edition Es extranjero residente si tiene una tarjeta de residencia (green card) o si cumple el requisito de presencia sustancial. Turbotax 2011 free federal edition Para información adicional sobre el requisito de presencia sustancial, vea la Publicación 519, U. Turbotax 2011 free federal edition S. Turbotax 2011 free federal edition Tax Guide for Aliens (Guía tributaria de los EE. Turbotax 2011 free federal edition UU. Turbotax 2011 free federal edition para extranjeros), en inglés. Turbotax 2011 free federal edition Contribuyentes casados. Turbotax 2011 free federal edition   Si cumple los requisitos para hacer pagos conjuntos de impuesto estimado, puede aplicar esos requisitos a sus ingresos estimados conjuntos. Turbotax 2011 free federal edition   Usted y su cónyuge pueden hacer pagos conjuntos de impuesto estimado aun cuando no vivan juntos. Turbotax 2011 free federal edition   No obstante, usted y su cónyuge no pueden hacer pagos conjuntos de impuesto estimado si: Están legalmente separados por fallo de divorcio o de manutención por separación judicial, Tanto usted como su cónyuge utilizan años tributarios distintos o Uno de ustedes es extranjero no residente (a menos que éste elija ser tratado como extranjero residente para propósitos tributarios (vea el capítulo 1 de la Publicación 519, en inglés)). Turbotax 2011 free federal edition   Si no reúne los requisitos para hacer pagos conjuntos del impuesto estimado, aplique los requisitos explicados aquí a su ingreso estimado por separado. Turbotax 2011 free federal edition El hecho de que usted y su cónyuge hagan o no pagos de impuesto estimado conjuntamente o por separado no afectará en absoluto su elección de presentar una declaración de impuestos conjunta o separada para el año 2014. Turbotax 2011 free federal edition Declaraciones separadas para el año 2013 y una declaración conjunta para el año 2014. Turbotax 2011 free federal edition   Si piensa presentar una declaración conjunta con su cónyuge para el año 2014, pero los dos presentaron declaraciones separadas en 2013, sus impuestos para 2013 son el total de impuestos indicado en las dos declaraciones que se presentaron por separado. Turbotax 2011 free federal edition Usted presentó una declaración por separado si declaró cualquiera de los estados civiles siguientes: soltero, cabeza de familia o casado que presenta la declaración por separado. Turbotax 2011 free federal edition Declaración conjunta para el año 2013 y declaraciones separadas para el año 2014. Turbotax 2011 free federal edition   Si piensa presentar una declaración por separado para el año 2014, pero presentó una declaración conjunta en 2013, sus impuestos para 2013 son la parte del impuesto que le corresponda en la declaración conjunta. Turbotax 2011 free federal edition Usted presenta una declaración por separado si declara cualquiera de los siguientes estados civiles: soltero, cabeza de familia o casado que presenta la declaración por separado. Turbotax 2011 free federal edition   Para calcular la parte del impuesto que le corresponde en una declaración conjunta, debe primero calcular el impuesto que usted y su cónyuge habrían pagado si hubieran presentado declaraciones separadas para el año 2013, utilizando el mismo estado civil para el año 2014. Turbotax 2011 free federal edition Luego multiplique el impuesto de la declaración conjunta por la siguiente fracción:   El impuesto que habría pagado si hubiera presentado una declaración por separado   El impuesto total que usted y su cónyuge habrían pagado si los dos hubieran presentado declaraciones separadas Ejemplo. Turbotax 2011 free federal edition José y Hortensia presentaron una declaración conjunta para el año 2013, en la que se indicaba un ingreso sujeto a impuestos de $48,500 e impuestos por pagar de $6,386. Turbotax 2011 free federal edition Del total de ingresos sujetos a impuestos de $48,500, unos $40,100 le correspondían a José y los demás le correspondían a Hortensia. Turbotax 2011 free federal edition Para el año 2014, el matrimonio piensa presentar declaraciones por separado. Turbotax 2011 free federal edition José calcula su parte de impuestos indicada en la declaración conjunta para el año 2013 de la manera siguiente:   Impuestos sobre los $40,100 basándose en una declaración por separado $5,960     Impuestos sobre los $8,400 basándose en una declaración por separado 843     Total $ 6,803     Porcentaje del total correspondiente a José ($5,960 ÷ $6,803) 87. Turbotax 2011 free federal edition 6%     Parte del total declarado en la declaración conjunta correspondiente a José  ($6,386 × 87. Turbotax 2011 free federal edition 6%) $ 5,594   Figura 4-A. Turbotax 2011 free federal edition ¿Tiene que Pagar Impuesto Estimado? Please click here for the text description of the image. Turbotax 2011 free federal edition Figura 4−A. Turbotax 2011 free federal edition ¿Tiene que Pagar Impuesto Estimado? Cómo Calcular el Impuesto Estimado Para calcular su impuesto estimado, tiene que determinar primero su ingreso bruto ajustado (AGI, por sus siglas en inglés), ingreso sujeto a impuestos, impuestos, deducciones y créditos para el año. Turbotax 2011 free federal edition Al calcular su impuesto estimado para el año 2014, le convendría utilizar los ingresos, deducciones y créditos de su declaración del año 2013 como punto de partida. Turbotax 2011 free federal edition Utilice su declaración federal de impuestos para el año 2013 como referencia. Turbotax 2011 free federal edition Puede utilizar el Formulario 1040-ES y la Publicación 505, ambos en inglés, para calcular su impuesto estimado. Turbotax 2011 free federal edition Los extranjeros no residentes deben utilizar el Formulario 1040-ES (NR) y la Publicación 505, ambos en inglés, para calcular su impuesto estimado (vea el capítulo 8 de la Publicación 519 para más información). Turbotax 2011 free federal edition Hay que tener en cuenta cambios recientes en su situación así como en la ley tributaria. Turbotax 2011 free federal edition Para más información acerca de estos cambios, visite la página web del IRS, IRS. Turbotax 2011 free federal edition gov/espanol. Turbotax 2011 free federal edition Para más información sobre cómo determinar su impuesto estimado para el año 2014, vea el capítulo 2 de la Publicación 505, en inglés. Turbotax 2011 free federal edition Cuándo se Debe Pagar el Impuesto Estimado Para propósitos del impuesto estimado, se divide el año tributario en cuatro períodos de pago. Turbotax 2011 free federal edition Cada período tiene su propia fecha de vencimiento. Turbotax 2011 free federal edition Si no se pagan suficientes impuestos para la fecha de vencimiento de cada período de pago, se le puede cobrar una multa aun si tiene derecho a un reembolso al presentar su declaración de impuestos. Turbotax 2011 free federal edition Los períodos de pago y las fechas de vencimiento para los pagos del impuesto estimado se muestran a continuación. Turbotax 2011 free federal edition   Para el período: Fecha de vencimiento:*     Del 1 de enero al 31 de marzo 15 de abril     Del 1 de abril al 31 de mayo 16 de junio     Del 1 de junio al 31 de agosto 15 de sept. Turbotax 2011 free federal edition     Del 1 de sept. Turbotax 2011 free federal edition al 31 de dic. Turbotax 2011 free federal edition 15 de enero del siguiente año      * Vea Regla para sábados, domingos y días feriados oficiales y Pago para enero . Turbotax 2011 free federal edition Regla para sábados, domingos y días feriados oficiales. Turbotax 2011 free federal edition   Si el plazo para hacer un pago de impuesto estimado vence un sábado, domingo o día feriado oficial, el pago se considerará hecho a su debido tiempo si se hace el día siguiente que no sea un sábado, domingo o día feriado oficial. Turbotax 2011 free federal edition Pago para enero. Turbotax 2011 free federal edition   Si presenta su Formulario 1040 o Formulario 1040A del año 2014 a más tardar el 31 de enero del año 2015, y paga el resto del impuesto que adeude, no tendrá que hacer su pago del impuesto estimado que vencería el 15 de enero de 2015. Turbotax 2011 free federal edition Contribuyentes según año fiscal. Turbotax 2011 free federal edition   Si su año tributario no comienza el 1 de enero, vea las instrucciones para el Formulario 1040-ES, en inglés, para saber las fechas de vencimiento pertinentes. Turbotax 2011 free federal edition Cuándo Debe Comenzar a Pagar No tiene que pagar impuesto estimado hasta que reciba ingresos sobre los cuales tenga que pagar el impuesto sobre el ingreso. Turbotax 2011 free federal edition Si recibe ingreso sujeto al pago de impuesto estimado para el primer período de pago del año, tiene que hacer su primer pago a más tardar en la fecha de vencimiento de ese período. Turbotax 2011 free federal edition Puede pagar el impuesto estimado en su totalidad en ese momento o a plazos. Turbotax 2011 free federal edition Si decide pagar el impuesto a plazos, haga su primer pago a más tardar en la fecha de vencimiento del primer período de pago. Turbotax 2011 free federal edition Haga los pagos a plazos restantes a más tardar en las fechas de vencimiento de los períodos posteriores. Turbotax 2011 free federal edition Ningún ingreso sujeto al impuesto estimado durante el primer período. Turbotax 2011 free federal edition    Si no recibe ingresos sujetos al pago de impuesto estimado hasta un período posterior, tiene que hacer su primer pago de impuesto estimado a más tardar en la fecha de vencimiento de tal período. Turbotax 2011 free federal edition Puede pagar el impuesto estimado en su totalidad a más tardar en la fecha de vencimiento de tal período o puede elegir pagarlo a plazos para la fecha de vencimiento de tal período y las fechas de vencimiento de los períodos restantes. Turbotax 2011 free federal edition El diagrama siguiente indica cuándo se deben hacer los pagos a plazos. Turbotax 2011 free federal edition Si recibe por primera vez ingresos sobre los cuales tiene que pagar impuesto estimado: Haga un  pago  a más tardar el:* Pague  los plazos posteriores  a más tardar el:* Antes del 1 de abril 15 de abril 16 de junio 15 de septiembre 15 de enero del siguiente año Del 1 de abril al 31 de mayo 16 de junio 15 de septiembre 15 de enero del siguiente año Del 1 de junio al 31 de agosto 16 de septiembre 15 de enero del siguiente año Después del 31 de agosto 15 de enero del siguiente año (Ninguno) *Vea Regla para sábados, domingos y días feriados oficiales y Pago para enero. Turbotax 2011 free federal edition     Cuánto se debe pagar para evitar una multa. Turbotax 2011 free federal edition   Para determinar la cantidad que debe pagar para cada fecha de vencimiento de los pagos, vea Cómo Determinar Cada Pago , a continuación. Turbotax 2011 free federal edition Cómo Determinar Cada Pago Debe pagar suficiente impuesto estimado para la fecha de vencimiento de cada período de pago, a fin de evitar una multa por ese período. Turbotax 2011 free federal edition Puede determinar el pago requerido para cada período utilizando el método normal de pagos a plazos o el método de ingresos anualizados a plazos. Turbotax 2011 free federal edition Estos métodos se describen en más detalle en el capítulo 2 de la Publicación 505, en inglés. Turbotax 2011 free federal edition Si no paga suficientes impuestos durante cada período de pago, es posible que se le cobre una multa aun cuando tenga derecho a un reembolso de impuestos al presentar su declaración. Turbotax 2011 free federal edition Si el tema anterior Ningún ingreso sujeto al impuesto estimado durante el primer período o el tema posterior Cambio en el impuesto estimado , le corresponde, le puede ser de provecho leer Annualized Income Installment Method (Método de ingreso anual a plazos), en inglés, en el capítulo 2 de la Publicación 505 para más información sobre cómo evitar una multa. Turbotax 2011 free federal edition Multa por pago insuficiente del impuesto estimado. Turbotax 2011 free federal edition   Según el método normal de pagos a plazos, si su pago de impuesto estimado para algún período es menos de la cuarta parte de su impuesto estimado, se le puede cobrar una multa por pago insuficiente del impuesto estimado para ese período cuando presente su declaración de impuestos. Turbotax 2011 free federal edition Bajo el método anualizado de ingresos a plazos, sus pagos de impuesto estimado varían con su ingreso, pero la cantidad de pago requerida deberá ser pagada en cada período. Turbotax 2011 free federal edition Vea el capítulo 4 de la Publicación 505 para más información. Turbotax 2011 free federal edition Cambio en el impuesto estimado. Turbotax 2011 free federal edition   Puede tener que volver a calcular su impuesto estimado después de haberlo pagado si se dan cambios en sus ingresos, ajustes, deducciones, créditos o exenciones. Turbotax 2011 free federal edition Pague el saldo adeudado de su impuesto estimado enmendado a más tardar en la siguiente fecha de vencimiento del pago después del cambio o lo puede pagar a plazos empezando a más tardar en esa siguiente fecha de vencimiento y subsecuentemente en las fechas de pago para los períodos de pago restantes. Turbotax 2011 free federal edition Casos en los que No se Requieren Pagos del Impuesto Estimado No tiene que hacer pagos de impuesto estimado si la cantidad retenida durante cada período de pago es por lo menos: 1/4 de su pago anual requerido o La cantidad del plazo de ingresos anualizados que está obligado a pagar para tal período. Turbotax 2011 free federal edition Además, no tendrá que efectuar pagos de impuesto estimado si se le retienen suficientes impuestos durante el año para asegurar que la cantidad de impuestos a pagar al presentar su declaración sea menos de $1,000. Turbotax 2011 free federal edition Cómo Pagar el Impuesto Estimado Hay varias maneras de pagar el impuesto estimado: Acreditar un pago en exceso de su declaración de impuestos del año 2013 a su impuesto estimado del año 2014. Turbotax 2011 free federal edition Efectuar un pago mediante la transferencia directa de su cuenta bancaria o pago por tarjeta de crédito o débito utilizando un sistema de pago a través del teléfono o la Internet. Turbotax 2011 free federal edition Enviar su pago (cheque o giro) del impuesto adeudado con un comprobante de pago del Formulario 1040-ES. Turbotax 2011 free federal edition Cómo Acreditar un Pago en Exceso Si al presentar su Formulario 1040 o Formulario 1040A para el año 2013 muestra haber pagado impuestos de más, puede aplicar una parte o la totalidad de ese pago en exceso a su impuesto estimado para el año 2014. Turbotax 2011 free federal edition Escriba en la línea 75 del Formulario 1040 o en la línea 44 del Formulario 1040A la parte de la cantidad del pago en exceso que quiere acreditar a su impuesto estimado en vez de recibirla como reembolso. Turbotax 2011 free federal edition Tiene que tener en cuenta dicha cantidad acreditada al calcular los pagos de impuesto estimado. Turbotax 2011 free federal edition No puede solicitar que se le reembolse la cantidad acreditada a su impuesto estimado durante el año hasta que presente su declaración de impuestos el año siguiente. Turbotax 2011 free federal edition Tampoco puede destinar ese pago en exceso a ningún otro fin. Turbotax 2011 free federal edition Pago a Través de Internet El pago a través de Internet es conveniente y seguro y le ayuda a asegurar que nosotros recibamos su pago a tiempo. Turbotax 2011 free federal edition Puede pagar utilizando cualquiera de los siguientes métodos de pago electrónico: Transferencia directa de su cuenta bancaria. Turbotax 2011 free federal edition Tarjeta de crédito o débito. Turbotax 2011 free federal edition Si desea pagar sus impuestos a través de Internet o si desea obtener más información, acceda a www. Turbotax 2011 free federal edition irs. Turbotax 2011 free federal edition gov/e-pay. Turbotax 2011 free federal edition Pago a Través del Teléfono El efectuar pagos a través del teléfono es otro método confiable y seguro de realizar pagos electrónicos. Turbotax 2011 free federal edition Utilice uno de los siguientes métodos: Transferencia directa de su cuenta bancaria. Turbotax 2011 free federal edition Tarjeta de crédito o débito. Turbotax 2011 free federal edition Si desea pagar mediante la transferencia directa de su cuenta bancaria, llame al 1-800-244-4829 (1-800-555-4477, si desea obtener servicio en inglés). Turbotax 2011 free federal edition Las personas sordas o aquellas personas que tienen impedimentos auditivos o del habla y que tienen acceso al sistema TTY/TDD pueden llamar al 1-800-733-4829. Turbotax 2011 free federal edition Para efectuar pagos utilizando una tarjeta de crédito o débito, puede llamar a uno de los proveedores de servicio que aparecen a continuación. Turbotax 2011 free federal edition Los proveedores cobran un cargo por realizar esta clase de transacción. Turbotax 2011 free federal edition El cargo varía de acuerdo con el proveedor que le ofrezca el servicio, la clase de tarjeta que utiliza para efectuar el pago y la cantidad del pago. Turbotax 2011 free federal edition WorldPay 1-888-9-PAY-TAX™ (1-888-972-9829) www. Turbotax 2011 free federal edition payUSAtax. Turbotax 2011 free federal edition com Official Payments Corporation 1-888-UPAY-TAX™ (1-888-872-9829) www. Turbotax 2011 free federal edition officialpayments. Turbotax 2011 free federal edition com Link2Gov Corporation 1-888-PAY-1040™ (1-888-729-1040) www. Turbotax 2011 free federal edition PAY1040. Turbotax 2011 free federal edition com Si desea obtener la información más actualizada sobre los pagos que se efectúan a través del teléfono, acceda a www. Turbotax 2011 free federal edition irs. Turbotax 2011 free federal edition gov/e-pay. Turbotax 2011 free federal edition Cómo Pagar con Cheque o Giro Utilizando el Comprobante de Pago para el Impuesto Estimado Cada pago de impuesto estimado por cheque o giro tiene que ser acompañado de un comprobante de pago del Formulario 1040-ES. Turbotax 2011 free federal edition Durante el año 2013, si usted: hizo por lo menos un pago de impuesto estimado, pero no por métodos electrónicos, y no usó un programa o pagó a aun preparador para preparar su declaración, entonces, debe recibir una copia del Formulario 1040-ES-V del año 2014, en inglés. Turbotax 2011 free federal edition El mismo contendrá unos comprobantes de pago con su nombre, dirección y número de Seguro Social impresos. Turbotax 2011 free federal edition El uso de los comprobantes de pago con esa información impresa agilizará la tramitación de su declaración, reducirá la posibilidad de errores y reducirá los costos asociados con la tramitación de la declaración. Turbotax 2011 free federal edition Utilice los sobres con ventanillas que recibió con el Formulario 1040-ES. Turbotax 2011 free federal edition Si utiliza sus propios sobres, asegúrese de enviar los comprobantes de pago a la dirección indicada en las instrucciones del Formulario 1040-ES correspondiente al área donde vive. Turbotax 2011 free federal edition Nota: Estos criterios pueden cambiar sin aviso. Turbotax 2011 free federal edition Si usted no recibe un Formulario 1040-ES/V, en inglés, y está obligado a hacer un pago de impuesto estimado, debe ir a IRS. Turbotax 2011 free federal edition gov e imprimir una copia del Formulario 1040-ES, en inglés, el cual incluye cuatro cupones de pago en blanco. Turbotax 2011 free federal edition Complete uno de estos cupones y haga su pago a tiempo para evitar multas por pago tardío. Turbotax 2011 free federal edition No utilice la dirección contenida en las Instrucciones para el Formulario 1040 o para el Formulario 1040A para enviar sus pagos del impuesto estimado. Turbotax 2011 free federal edition Si no pagó impuesto estimado durante el año pasado, puede pedir el Formulario 1040-ES del IRS (consulte la Hoja de Ped
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The Turbotax 2011 Free Federal Edition

Turbotax 2011 free federal edition Publication 537 - Main Content Table of Contents What Is an Installment Sale?Special rule. Turbotax 2011 free federal edition General RulesFiguring Installment Sale Income Reporting Installment Sale Income Other RulesElecting Out of the Installment Method Payments Received or Considered Received Escrow Account Depreciation Recapture Income Sale to a Related Person Like-Kind Exchange Contingent Payment Sale Single Sale of Several Assets Sale of a Business Unstated Interest and Original Issue Discount (OID) Disposition of an Installment Obligation Repossession Interest on Deferred Tax Reporting an Installment SaleRelated person. Turbotax 2011 free federal edition Several assets. Turbotax 2011 free federal edition Special situations. Turbotax 2011 free federal edition Schedule D (Form 1040). Turbotax 2011 free federal edition Form 4797. Turbotax 2011 free federal edition How To Get Tax Help What Is an Installment Sale? An installment sale is a sale of property where you receive at least one payment after the tax year of the sale. Turbotax 2011 free federal edition The rules for installment sales do not apply if you elect not to use the installment method (see Electing Out of the Installment Method under Other Rules, later) or the transaction is one for which the installment method may not apply. Turbotax 2011 free federal edition The installment sales method cannot be used for the following. Turbotax 2011 free federal edition Sale of inventory. Turbotax 2011 free federal edition   The regular sale of inventory of personal property does not qualify as an installment sale even if you receive a payment after the year of sale. Turbotax 2011 free federal edition See Sale of a Business under Other Rules, later. Turbotax 2011 free federal edition Dealer sales. Turbotax 2011 free federal edition   Sales of personal property by a person who regularly sells or otherwise disposes of the same type of personal property on the installment plan are not installment sales. Turbotax 2011 free federal edition This rule also applies to real property held for sale to customers in the ordinary course of a trade or business. Turbotax 2011 free federal edition However, the rule does not apply to an installment sale of property used or produced in farming. Turbotax 2011 free federal edition Special rule. Turbotax 2011 free federal edition   Dealers of time-shares and residential lots can treat certain sales as installment sales and report them under the installment method if they elect to pay a special interest charge. Turbotax 2011 free federal edition For more information, see section 453(l). Turbotax 2011 free federal edition Stock or securities. Turbotax 2011 free federal edition   You cannot use the installment method to report gain from the sale of stock or securities traded on an established securities market. Turbotax 2011 free federal edition You must report the entire gain on the sale in the year in which the trade date falls. Turbotax 2011 free federal edition Installment obligation. Turbotax 2011 free federal edition   The buyer's obligation to make future payments to you can be in the form of a deed of trust, note, land contract, mortgage, or other evidence of the buyer's debt to you. Turbotax 2011 free federal edition General Rules If a sale qualifies as an installment sale, the gain must be reported under the installment method unless you elect out of using the installment method. Turbotax 2011 free federal edition See Electing Out of the Installment Method under Other Rules, later, for information on recognizing the entire gain in the year of sale. Turbotax 2011 free federal edition Sale at a loss. Turbotax 2011 free federal edition   If your sale results in a loss, you cannot use the installment method. Turbotax 2011 free federal edition If the loss is on an installment sale of business or investment property, you can deduct it only in the tax year of sale. Turbotax 2011 free federal edition Unstated interest. Turbotax 2011 free federal edition   If your sale calls for payments in a later year and the sales contract provides for little or no interest, you may have to figure unstated interest, even if you have a loss. Turbotax 2011 free federal edition See Unstated Interest and Original Issue Discount (OID) under Other Rules, later. Turbotax 2011 free federal edition Figuring Installment Sale Income You can use the following discussions or Form 6252 to help you determine gross profit, contract price, gross profit percentage, and installment sale income. Turbotax 2011 free federal edition Each payment on an installment sale usually consists of the following three parts. Turbotax 2011 free federal edition Interest income. Turbotax 2011 free federal edition Return of your adjusted basis in the property. Turbotax 2011 free federal edition Gain on the sale. Turbotax 2011 free federal edition In each year you receive a payment, you must include in income both the interest part and the part that is your gain on the sale. Turbotax 2011 free federal edition You do not include in income the part that is the return of your basis in the property. Turbotax 2011 free federal edition Basis is the amount of your investment in the property for installment sale purposes. Turbotax 2011 free federal edition Interest Income You must report interest as ordinary income. Turbotax 2011 free federal edition Interest is generally not included in a down payment. Turbotax 2011 free federal edition However, you may have to treat part of each later payment as interest, even if it is not called interest in your agreement with the buyer. Turbotax 2011 free federal edition Interest provided in the agreement is called stated interest. Turbotax 2011 free federal edition If the agreement does not provide for enough stated interest, there may be unstated interest or original issue discount. Turbotax 2011 free federal edition See Unstated Interest and Original Issue Discount (OID) under Other Rules, later. Turbotax 2011 free federal edition Adjusted Basis and Installment Sale Income (Gain on Sale) After you have determined how much of each payment to treat as interest, you treat the rest of each payment as if it were made up of two parts. Turbotax 2011 free federal edition A tax-free return of your adjusted basis in the property, and Your gain (referred to as installment sale income on Form 6252). Turbotax 2011 free federal edition Figuring adjusted basis for installment sale purposes. Turbotax 2011 free federal edition   You can use Worksheet A to figure your adjusted basis in the property for installment sale purposes. Turbotax 2011 free federal edition When you have completed the worksheet, you will also have determined the gross profit percentage necessary to figure your installment sale income (gain) for this year. Turbotax 2011 free federal edition Worksheet A. Turbotax 2011 free federal edition Figuring Adjusted Basis and Gross Profit Percentage 1. Turbotax 2011 free federal edition Enter the selling price for the property   2. Turbotax 2011 free federal edition Enter your adjusted basis for the property     3. Turbotax 2011 free federal edition Enter your selling expenses     4. Turbotax 2011 free federal edition Enter any depreciation recapture     5. Turbotax 2011 free federal edition Add lines 2, 3, and 4. Turbotax 2011 free federal edition  This is your adjusted basis for installment sale purposes   6. Turbotax 2011 free federal edition Subtract line 5 from line 1. Turbotax 2011 free federal edition If zero or less, enter -0-. Turbotax 2011 free federal edition  This is your gross profit     If the amount entered on line 6 is zero, stop here. Turbotax 2011 free federal edition You cannot use the installment method. Turbotax 2011 free federal edition   7. Turbotax 2011 free federal edition Enter the contract price for the property   8. Turbotax 2011 free federal edition Divide line 6 by line 7. Turbotax 2011 free federal edition This is your gross profit percentage   Selling price. Turbotax 2011 free federal edition   The selling price is the total cost of the property to the buyer and includes any of the following. Turbotax 2011 free federal edition Any money you are to receive. Turbotax 2011 free federal edition The fair market value (FMV) of any property you are to receive (FMV is discussed in Property Used As a Payment under Other Rules, later). Turbotax 2011 free federal edition Any existing mortgage or other debt the buyer pays, assumes, or takes (a note, mortgage, or any other liability, such as a lien, accrued interest, or taxes you owe on the property). Turbotax 2011 free federal edition Any of your selling expenses the buyer pays. Turbotax 2011 free federal edition   Do not include stated interest, unstated interest, any amount recomputed or recharacterized as interest, or original issue discount. Turbotax 2011 free federal edition Adjusted basis for installment sale purposes. Turbotax 2011 free federal edition   Your adjusted basis is the total of the following three items. Turbotax 2011 free federal edition Adjusted basis. Turbotax 2011 free federal edition Selling expenses. Turbotax 2011 free federal edition Depreciation recapture. Turbotax 2011 free federal edition Adjusted basis. Turbotax 2011 free federal edition   Basis is your investment in the property for installment sale purposes. Turbotax 2011 free federal edition The way you figure basis depends on how you acquire the property. Turbotax 2011 free federal edition The basis of property you buy is generally its cost. Turbotax 2011 free federal edition The basis of property you inherit, receive as a gift, build yourself, or receive in a tax-free exchange is figured differently. Turbotax 2011 free federal edition   While you own property, various events may change your original basis. Turbotax 2011 free federal edition Some events, such as adding rooms or making permanent improvements, increase basis. Turbotax 2011 free federal edition Others, such as deductible casualty losses or depreciation previously allowed or allowable, decrease basis. Turbotax 2011 free federal edition The result is adjusted basis. Turbotax 2011 free federal edition   For more information on how to figure basis and adjusted basis, see Publication 551. Turbotax 2011 free federal edition For more information regarding your basis in property you inherited from someone who died in 2010 and whose executor filed Form 8939, Allocation of Increase In Basis for Property Acquired From a Decedent, see Publication 4895. Turbotax 2011 free federal edition Selling expenses. Turbotax 2011 free federal edition   Selling expenses relate to the sale of the property. Turbotax 2011 free federal edition They include commissions, attorney fees, and any other expenses paid on the sale. Turbotax 2011 free federal edition Selling expenses are added to the basis of the sold property. Turbotax 2011 free federal edition Depreciation recapture. Turbotax 2011 free federal edition   If the property you sold was depreciable property, you may need to recapture part of the gain on the sale as ordinary income. Turbotax 2011 free federal edition See Depreciation Recapture Income under Other Rules, later. Turbotax 2011 free federal edition Gross profit. Turbotax 2011 free federal edition   Gross profit is the total gain you report on the installment method. Turbotax 2011 free federal edition   To figure your gross profit, subtract your adjusted basis for installment sale purposes from the selling price. Turbotax 2011 free federal edition If the property you sold was your home, subtract from the gross profit any gain you can exclude. Turbotax 2011 free federal edition See Sale of Your Home , later, under Reporting Installment Sale Income. Turbotax 2011 free federal edition Contract price. Turbotax 2011 free federal edition   Contract price equals: The selling price, minus The mortgages, debts, and other liabilities assumed or taken by the buyer, plus The amount by which the mortgages, debts, and other liabilities assumed or taken by the buyer exceed your adjusted basis for installment sale purposes. Turbotax 2011 free federal edition Gross profit percentage. Turbotax 2011 free federal edition   A certain percentage of each payment (after subtracting interest) is reported as installment sale income. Turbotax 2011 free federal edition This percentage is called the gross profit percentage and is figured by dividing your gross profit from the sale by the contract price. Turbotax 2011 free federal edition   The gross profit percentage generally remains the same for each payment you receive. Turbotax 2011 free federal edition However, see the Example under Selling Price Reduced, later, for a situation where the gross profit percentage changes. Turbotax 2011 free federal edition Example. Turbotax 2011 free federal edition You sell property at a contract price of $6,000 and your gross profit is $1,500. Turbotax 2011 free federal edition Your gross profit percentage is 25% ($1,500 ÷ $6,000). Turbotax 2011 free federal edition After subtracting interest, you report 25% of each payment, including the down payment, as installment sale income from the sale for the tax year you receive the payment. Turbotax 2011 free federal edition The remainder (balance) of each payment is the tax-free return of your adjusted basis. Turbotax 2011 free federal edition Amount to report as installment sale income. Turbotax 2011 free federal edition   Multiply the payments you receive each year (less interest) by the gross profit percentage. Turbotax 2011 free federal edition The result is your installment sale income for the tax year. Turbotax 2011 free federal edition In certain circumstances, you may be treated as having received a payment, even though you received nothing directly. Turbotax 2011 free federal edition A receipt of property or the assumption of a mortgage on the property sold may be treated as a payment. Turbotax 2011 free federal edition For a detailed discussion, see Payments Received or Considered Received under Other Rules, later. Turbotax 2011 free federal edition Selling Price Reduced If the selling price is reduced at a later date, the gross profit on the sale also will change. Turbotax 2011 free federal edition You then must refigure the gross profit percentage for the remaining payments. Turbotax 2011 free federal edition Refigure your gross profit using Worksheet B. Turbotax 2011 free federal edition You will spread any remaining gain over future installments. Turbotax 2011 free federal edition Worksheet B. Turbotax 2011 free federal edition New Gross Profit Percentage — Selling Price Reduced 1. Turbotax 2011 free federal edition Enter the reduced selling  price for the property   2. Turbotax 2011 free federal edition Enter your adjusted  basis for the  property     3. Turbotax 2011 free federal edition Enter your selling  expenses     4. Turbotax 2011 free federal edition Enter any depreciation  recapture     5. Turbotax 2011 free federal edition Add lines 2, 3, and 4. Turbotax 2011 free federal edition   6. Turbotax 2011 free federal edition Subtract line 5 from line 1. Turbotax 2011 free federal edition  This is your adjusted  gross profit   7. Turbotax 2011 free federal edition Enter any installment sale  income reported in  prior year(s)   8. Turbotax 2011 free federal edition Subtract line 7 from line 6   9. Turbotax 2011 free federal edition Future installments   10. Turbotax 2011 free federal edition Divide line 8 by line 9. Turbotax 2011 free federal edition  This is your new gross profit percentage*   * Apply this percentage to all future payments to determine how much of each of those payments is installment sale income. Turbotax 2011 free federal edition Example. Turbotax 2011 free federal edition In 2011, you sold land with a basis of $40,000 for $100,000. Turbotax 2011 free federal edition Your gross profit was $60,000. Turbotax 2011 free federal edition You received a $20,000 down payment and the buyer's note for $80,000. Turbotax 2011 free federal edition The note provides for four annual payments of $20,000 each, plus 8% interest, beginning in 2012. Turbotax 2011 free federal edition Your gross profit percentage is 60%. Turbotax 2011 free federal edition You reported a gain of $12,000 on each payment received in 2011 and 2012. Turbotax 2011 free federal edition In 2013, you and the buyer agreed to reduce the purchase price to $85,000 and payments during 2013, 2014, and 2015 are reduced to $15,000 for each year. Turbotax 2011 free federal edition The new gross profit percentage, 46. Turbotax 2011 free federal edition 67%, is figured on Example—Worksheet B. Turbotax 2011 free federal edition You will report a gain of $7,000 (46. Turbotax 2011 free federal edition 67% of $15,000) on each of the $15,000 installments due in 2013, 2014, and 2015. Turbotax 2011 free federal edition Example — Worksheet B. Turbotax 2011 free federal edition New Gross Profit Percentage — Selling Price Reduced 1. Turbotax 2011 free federal edition Enter the reduced selling  price for the property 85,000 2. Turbotax 2011 free federal edition Enter your adjusted  basis for the  property 40,000   3. Turbotax 2011 free federal edition Enter your selling  expenses -0-   4. Turbotax 2011 free federal edition Enter any depreciation  recapture -0-   5. Turbotax 2011 free federal edition Add lines 2, 3, and 4. Turbotax 2011 free federal edition 40,000 6. Turbotax 2011 free federal edition Subtract line 5 from line 1. Turbotax 2011 free federal edition  This is your adjusted  gross profit 45,000 7. Turbotax 2011 free federal edition Enter any installment sale  income reported in  prior year(s) 24,000 8. Turbotax 2011 free federal edition Subtract line 7 from line 6 21,000 9. Turbotax 2011 free federal edition Future installments 45,000 10. Turbotax 2011 free federal edition Divide line 8 by line 9. Turbotax 2011 free federal edition  This is your new gross profit percentage* 46. Turbotax 2011 free federal edition 67% * Apply this percentage to all future payments to determine how much of each of those payments is installment sale income. Turbotax 2011 free federal edition Reporting Installment Sale Income Generally, you will use Form 6252 to report installment sale income from casual sales of real or personal property during the tax year. Turbotax 2011 free federal edition You also will have to report the installment sale income on Schedule D (Form 1040), Capital Gains and Losses, or Form 4797, or both. Turbotax 2011 free federal edition See Schedule D (Form 1040) and Form 4797 , later. Turbotax 2011 free federal edition If the property was your main home, you may be able to exclude part or all of the gain. Turbotax 2011 free federal edition See Sale of Your Home , later. Turbotax 2011 free federal edition Form 6252 Use Form 6252 to report an installment sale in the year it takes place and to report payments received, or considered received because of related party resales, in later years. Turbotax 2011 free federal edition Attach it to your tax return for each year. Turbotax 2011 free federal edition Form 6252 will help you determine the gross profit, contract price, gross profit percentage, and installment sale income. Turbotax 2011 free federal edition Which parts to complete. Turbotax 2011 free federal edition   Which part to complete depends on whether you are filing the form for the year of sale or a later year. Turbotax 2011 free federal edition Year of sale. Turbotax 2011 free federal edition   Complete lines 1 through 4, Part I, and Part II. Turbotax 2011 free federal edition If you sold property to a related party during the year, also complete Part III. Turbotax 2011 free federal edition Later years. Turbotax 2011 free federal edition   Complete lines 1 through 4 and Part II for any year in which you receive a payment from an installment sale. Turbotax 2011 free federal edition   If you sold a marketable security to a related party after May 14, 1980, and before January 1, 1987, complete Form 6252 for each year of the installment agreement, even if you did not receive a payment. Turbotax 2011 free federal edition (After December 31, 1986, the installment method is not available for the sale of marketable securities. Turbotax 2011 free federal edition ) Complete lines 1 through 4 and Part II for any year in which you receive a payment from the sale. Turbotax 2011 free federal edition Complete Part III unless you received the final payment during the tax year. Turbotax 2011 free federal edition   If you sold property other than a marketable security to a related party after May 14, 1980, complete Form 6252 for the year of sale and for 2 years after the year of sale, even if you did not receive a payment. Turbotax 2011 free federal edition Complete lines 1 through 4 and Part II for any year during this 2-year period in which you receive a payment from the sale. Turbotax 2011 free federal edition Complete Part III for the 2 years after the year of sale unless you received the final payment during the tax year. Turbotax 2011 free federal edition Schedule D (Form 1040) Enter the gain figured on Form 6252 (line 26) for personal-use property (capital assets) on Schedule D (Form 1040), as a short-term gain (line 4) or long-term gain (line 11). Turbotax 2011 free federal edition If your gain from the installment sale qualifies for long-term capital gain treatment in the year of sale, it will continue to qualify in later tax years. Turbotax 2011 free federal edition Your gain is long-term if you owned the property for more than 1 year when you sold it. Turbotax 2011 free federal edition Form 4797 An installment sale of property used in your business or that earns rent or royalty income may result in a capital gain, an ordinary gain, or both. Turbotax 2011 free federal edition All or part of any gain from the disposition of the property may be ordinary gain from depreciation recapture. Turbotax 2011 free federal edition For trade or business property held for more than 1 year, enter the amount from line 26 of Form 6252 on Form 4797, line 4. Turbotax 2011 free federal edition If the property was held 1 year or less or you have an ordinary gain from the sale of a noncapital asset (even if the holding period is more than 1 year), enter this amount on Form 4797, line 10, and write “From Form 6252. Turbotax 2011 free federal edition ” Sale of Your Home If you sell your home, you may be able to exclude all or part of the gain on the sale. Turbotax 2011 free federal edition See Publication 523 for information about excluding the gain. Turbotax 2011 free federal edition If the sale is an installment sale, any gain you exclude is not included in gross profit when figuring your gross profit percentage. Turbotax 2011 free federal edition Seller-financed mortgage. Turbotax 2011 free federal edition   If you finance the sale of your home to an individual, both you and the buyer may have to follow special reporting procedures. Turbotax 2011 free federal edition   When you report interest income received from a buyer who uses the property as a personal residence, write the buyer's name, address, and social security number (SSN) on line 1 of Schedule B (Form 1040A or 1040), Interest and Ordinary Dividends. Turbotax 2011 free federal edition   When deducting the mortgage interest, the buyer must write your name, address, and SSN on line 11 of Schedule A (Form 1040), Itemized Deductions. Turbotax 2011 free federal edition   If either person fails to include the other person's SSN, a $50 penalty will be assessed. Turbotax 2011 free federal edition Other Rules The rules discussed in this part of the publication apply only in certain circumstances or to certain types of property. Turbotax 2011 free federal edition The following topics are discussed. Turbotax 2011 free federal edition Electing out of the installment method. Turbotax 2011 free federal edition Payments received or considered received. Turbotax 2011 free federal edition Escrow account. Turbotax 2011 free federal edition Depreciation recapture income. Turbotax 2011 free federal edition Sale to a related person. Turbotax 2011 free federal edition Like-kind exchange. Turbotax 2011 free federal edition Contingent payment sale. Turbotax 2011 free federal edition Single sale of several assets. Turbotax 2011 free federal edition Sale of a business. Turbotax 2011 free federal edition Unstated interest and original issue discount. Turbotax 2011 free federal edition Disposition of an installment obligation. Turbotax 2011 free federal edition Repossession. Turbotax 2011 free federal edition Interest on deferred tax. Turbotax 2011 free federal edition Electing Out of the Installment Method If you elect not to use the installment method, you generally report the entire gain in the year of sale, even though you do not receive all the sale proceeds in that year. Turbotax 2011 free federal edition To figure the amount of gain to report, use the fair market value (FMV) of the buyer's installment obligation that represents the buyer's debt to you. Turbotax 2011 free federal edition Notes, mortgages, and land contracts are examples of obligations that are included at FMV. Turbotax 2011 free federal edition You must figure the FMV of the buyer's installment obligation, whether or not you would actually be able to sell it. Turbotax 2011 free federal edition If you use the cash method of accounting, the FMV of the obligation will never be considered to be less than the FMV of the property sold (minus any other consideration received). Turbotax 2011 free federal edition Example. Turbotax 2011 free federal edition You sold a parcel of land for $50,000. Turbotax 2011 free federal edition You received a $10,000 down payment and will receive the balance over the next 10 years at $4,000 a year, plus 8% interest. Turbotax 2011 free federal edition The buyer gave you a note for $40,000. Turbotax 2011 free federal edition The note had an FMV of $40,000. Turbotax 2011 free federal edition You paid a commission of 6%, or $3,000, to a broker for negotiating the sale. Turbotax 2011 free federal edition The land cost $25,000, and you owned it for more than one year. Turbotax 2011 free federal edition You decide to elect out of the installment method and report the entire gain in the year of sale. Turbotax 2011 free federal edition Gain realized:     Selling price $50,000 Minus: Property's adj. Turbotax 2011 free federal edition basis $25,000     Commission 3,000 28,000 Gain realized $22,000 Gain recognized in year of sale:   Cash $10,000 Market value of note 40,000 Total realized in year of sale $50,000 Minus: Property's adj. Turbotax 2011 free federal edition basis $25,000     Commission 3,000 28,000 Gain recognized $22,000 The recognized gain of $22,000 is long-term capital gain. Turbotax 2011 free federal edition You include the entire gain in income in the year of sale, so you do not include in income any principal payments you receive in later tax years. Turbotax 2011 free federal edition The interest on the note is ordinary income and is reported as interest income each year. Turbotax 2011 free federal edition How to elect out. Turbotax 2011 free federal edition   To make this election, do not report your sale on Form 6252. Turbotax 2011 free federal edition Instead, report it on Form 8949, Sales and Other Dispositions of Capital Assets, Form 4797, or both. Turbotax 2011 free federal edition When to elect out. Turbotax 2011 free federal edition   Make this election by the due date, including extensions, for filing your tax return for the year the sale takes place. Turbotax 2011 free federal edition Automatic six-month extension. Turbotax 2011 free federal edition   If you timely file your tax return without making the election, you still can make the election by filing an amended return within 6 months of the due date of your return (excluding extensions). Turbotax 2011 free federal edition Write “Filed pursuant to section 301. Turbotax 2011 free federal edition 9100-2” at the top of the amended return and file it where the original return was filed. Turbotax 2011 free federal edition Revoking the election. Turbotax 2011 free federal edition   Once made, the election can be revoked only with IRS approval. Turbotax 2011 free federal edition A revocation is retroactive. Turbotax 2011 free federal edition You will not be allowed to revoke the election if either of the following applies. Turbotax 2011 free federal edition One of the purposes is to avoid federal income tax. Turbotax 2011 free federal edition The tax year in which any payment was received has closed. Turbotax 2011 free federal edition Payments Received or Considered Received You must figure your gain each year on the payments you receive, or are treated as receiving, from an installment sale. Turbotax 2011 free federal edition In certain situations, you are considered to have received a payment, even though the buyer does not pay you directly. Turbotax 2011 free federal edition These situations occur when the buyer assumes or pays any of your debts, such as a loan, or pays any of your expenses, such as a sales commission. Turbotax 2011 free federal edition However, as discussed later, the buyer's assumption of your debt is treated as a recovery of your basis rather than as a payment in many cases. Turbotax 2011 free federal edition Buyer Pays Seller's Expenses If the buyer pays any of your expenses related to the sale of your property, it is considered a payment to you in the year of sale. Turbotax 2011 free federal edition Include these expenses in the selling and contract prices when figuring the gross profit percentage. Turbotax 2011 free federal edition Buyer Assumes Mortgage If the buyer assumes or pays off your mortgage, or otherwise takes the property subject to the mortgage, the following rules apply. Turbotax 2011 free federal edition Mortgage not more than basis. Turbotax 2011 free federal edition   If the buyer assumes a mortgage that is not more than your installment sale basis in the property, it is not considered a payment to you. Turbotax 2011 free federal edition It is considered a recovery of your basis. Turbotax 2011 free federal edition The contract price is the selling price minus the mortgage. Turbotax 2011 free federal edition Example. Turbotax 2011 free federal edition You sell property with an adjusted basis of $19,000. Turbotax 2011 free federal edition You have selling expenses of $1,000. Turbotax 2011 free federal edition The buyer assumes your existing mortgage of $15,000 and agrees to pay you $10,000 (a cash down payment of $2,000 and $2,000 (plus 12% interest) in each of the next 4 years). Turbotax 2011 free federal edition The selling price is $25,000 ($15,000 + $10,000). Turbotax 2011 free federal edition Your gross profit is $5,000 ($25,000 − $20,000 installment sale basis). Turbotax 2011 free federal edition The contract price is $10,000 ($25,000 − $15,000 mortgage). Turbotax 2011 free federal edition Your gross profit percentage is 50% ($5,000 ÷ $10,000). Turbotax 2011 free federal edition You report half of each $2,000 payment received as gain from the sale. Turbotax 2011 free federal edition You also report all interest you receive as ordinary income. Turbotax 2011 free federal edition Mortgage more than basis. Turbotax 2011 free federal edition   If the buyer assumes a mortgage that is more than your installment sale basis in the property, you recover your entire basis. Turbotax 2011 free federal edition The part of the mortgage greater than your basis is treated as a payment received in the year of sale. Turbotax 2011 free federal edition   To figure the contract price, subtract the mortgage from the selling price. Turbotax 2011 free federal edition This is the total amount (other than interest) you will receive directly from the buyer. Turbotax 2011 free federal edition Add to this amount the payment you are considered to have received (the difference between the mortgage and your installment sale basis). Turbotax 2011 free federal edition The contract price is then the same as your gross profit from the sale. Turbotax 2011 free federal edition    If the mortgage the buyer assumes is equal to or more than your installment sale basis, the gross profit percentage always will be 100%. Turbotax 2011 free federal edition Example. Turbotax 2011 free federal edition The selling price for your property is $9,000. Turbotax 2011 free federal edition The buyer will pay you $1,000 annually (plus 8% interest) over the next 3 years and assume an existing mortgage of $6,000. Turbotax 2011 free federal edition Your adjusted basis in the property is $4,400. Turbotax 2011 free federal edition You have selling expenses of $600, for a total installment sale basis of $5,000. Turbotax 2011 free federal edition The part of the mortgage that is more than your installment sale basis is $1,000 ($6,000 − $5,000). Turbotax 2011 free federal edition This amount is included in the contract price and treated as a payment received in the year of sale. Turbotax 2011 free federal edition The contract price is $4,000: Selling price $9,000 Minus: Mortgage (6,000) Amount actually received $3,000 Add difference:   Mortgage $6,000   Minus: Installment sale basis 5,000 1,000 Contract price $4,000       Your gross profit on the sale is also $4,000: Selling price $9,000 Minus: Installment sale basis (5,000) Gross profit $4,000 Your gross profit percentage is 100%. Turbotax 2011 free federal edition Report 100% of each payment (less interest) as gain from the sale. Turbotax 2011 free federal edition Treat the $1,000 difference between the mortgage and your installment sale basis as a payment and report 100% of it as gain in the year of sale. Turbotax 2011 free federal edition Mortgage Canceled If the buyer of your property is the person who holds the mortgage on it, your debt is canceled, not assumed. Turbotax 2011 free federal edition You are considered to receive a payment equal to the outstanding canceled debt. Turbotax 2011 free federal edition Example. Turbotax 2011 free federal edition Mary Jones loaned you $45,000 in 2009 in exchange for a note and a mortgage in a tract of land you owned. Turbotax 2011 free federal edition On April 4, 2013, she bought the land for $70,000. Turbotax 2011 free federal edition At that time, $30,000 of her loan to you was outstanding. Turbotax 2011 free federal edition She agreed to forgive this $30,000 debt and to pay you $20,000 (plus interest) on August 1, 2013, and $20,000 on August 1, 2014. Turbotax 2011 free federal edition She did not assume an existing mortgage. Turbotax 2011 free federal edition She canceled the $30,000 debt you owed her. Turbotax 2011 free federal edition You are considered to have received a $30,000 payment at the time of the sale. Turbotax 2011 free federal edition Buyer Assumes Other Debts If the buyer assumes any other debts, such as a loan or back taxes, it may be considered a payment to you in the year of sale. Turbotax 2011 free federal edition If the buyer assumes the debt instead of paying it off, only part of it may have to be treated as a payment. Turbotax 2011 free federal edition Compare the debt to your installment sale basis in the property being sold. Turbotax 2011 free federal edition If the debt is less than your installment sale basis, none of it is treated as a payment. Turbotax 2011 free federal edition If it is more, only the difference is treated as a payment. Turbotax 2011 free federal edition If the buyer assumes more than one debt, any part of the total that is more than your installment sale basis is considered a payment. Turbotax 2011 free federal edition These rules are the same as the rules discussed earlier under Buyer Assumes Mortgage . Turbotax 2011 free federal edition However, they apply only to the following types of debt the buyer assumes. Turbotax 2011 free federal edition Those acquired from ownership of the property you are selling, such as a mortgage, lien, overdue interest, or back taxes. Turbotax 2011 free federal edition Those acquired in the ordinary course of your business, such as a balance due for inventory you purchased. Turbotax 2011 free federal edition If the buyer assumes any other type of debt, such as a personal loan or your legal fees relating to the sale, it is treated as if the buyer had paid off the debt at the time of the sale. Turbotax 2011 free federal edition The value of the assumed debt is then considered a payment to you in the year of sale. Turbotax 2011 free federal edition Property Used As a Payment If you receive property other than money from the buyer, it is still considered a payment in the year received. Turbotax 2011 free federal edition However, see Like-Kind Exchange , later. Turbotax 2011 free federal edition Generally, the amount of the payment is the property's FMV on the date you receive it. Turbotax 2011 free federal edition Exception. Turbotax 2011 free federal edition   If the property the buyer gives you is payable on demand or readily tradable, the amount you should consider as payment in the year received is: The FMV of the property on the date you receive it if you use the cash method of accounting, The face amount of the obligation on the date you receive it if you use the accrual method of accounting, or The stated redemption price at maturity less any original issue discount (OID) or, if there is no OID, the stated redemption price at maturity appropriately discounted to reflect total unstated interest. Turbotax 2011 free federal edition See Unstated Interest and Original Issue Discount (OID) , later. Turbotax 2011 free federal edition Debt not payable on demand. Turbotax 2011 free federal edition   Any evidence of debt you receive from the buyer not payable on demand is not considered a payment. Turbotax 2011 free federal edition This is true even if the debt is guaranteed by a third party, including a government agency. Turbotax 2011 free federal edition Fair market value (FMV). Turbotax 2011 free federal edition   This is the price at which property would change hands between a willing buyer and a willing seller, neither being under any compulsion to buy or sell and both having a reasonable knowledge of all the necessary facts. Turbotax 2011 free federal edition Third-party note. Turbotax 2011 free federal edition   If the property the buyer gives you is a third-party note (or other obligation of a third party), you are considered to have received a payment equal to the note's FMV. Turbotax 2011 free federal edition Because the FMV of the note is itself a payment on your installment sale, any payments you later receive from the third party are not considered payments on the sale. Turbotax 2011 free federal edition The excess of the note's face value over its FMV is interest. Turbotax 2011 free federal edition Exclude this interest in determining the selling price of the property. Turbotax 2011 free federal edition However, see Exception under Property Used As a Payment, earlier. Turbotax 2011 free federal edition Example. Turbotax 2011 free federal edition You sold real estate in an installment sale. Turbotax 2011 free federal edition As part of the down payment, the buyer assigned to you a $50,000, 8% interest third-party note. Turbotax 2011 free federal edition The FMV of the third-party note at the time of the sale was $30,000. Turbotax 2011 free federal edition This amount, not $50,000, is a payment to you in the year of sale. Turbotax 2011 free federal edition The third-party note had an FMV equal to 60% of its face value ($30,000 ÷ $50,000), so 60% of each principal payment you receive on this note is a nontaxable return of capital. Turbotax 2011 free federal edition The remaining 40% is interest taxed as ordinary income. Turbotax 2011 free federal edition Bond. Turbotax 2011 free federal edition   A bond or other evidence of debt you receive from the buyer that is payable on demand or readily tradable in an established securities market is treated as a payment in the year you receive it. Turbotax 2011 free federal edition For more information on the amount you should treat as a payment, see Exception under Property Used As a Payment, earlier. Turbotax 2011 free federal edition    If you receive a government or corporate bond for a sale before October 22, 2004, and the bond has interest coupons attached or can be readily traded in an established securities market, you are considered to have received payment equal to the bond's FMV. Turbotax 2011 free federal edition However, see Exception under Property Used As a Payment, earlier. Turbotax 2011 free federal edition Buyer's note. Turbotax 2011 free federal edition   The buyer's note (unless payable on demand) is not considered payment on the sale. Turbotax 2011 free federal edition However, its full face value is included when figuring the selling price and the contract price. Turbotax 2011 free federal edition Payments you receive on the note are used to figure your gain in the year received. Turbotax 2011 free federal edition Installment Obligation Used as Security (Pledge Rule) If you use an installment obligation to secure any debt, the net proceeds from the debt may be treated as a payment on the installment obligation. Turbotax 2011 free federal edition This is known as the pledge rule, and it applies if the selling price of the property is over $150,000. Turbotax 2011 free federal edition It does not apply to the following dispositions. Turbotax 2011 free federal edition Sales of property used or produced in farming. Turbotax 2011 free federal edition Sales of personal-use property. Turbotax 2011 free federal edition Qualifying sales of time-shares and residential lots. Turbotax 2011 free federal edition The net debt proceeds are the gross debt minus the direct expenses of getting the debt. Turbotax 2011 free federal edition The amount treated as a payment is considered received on the later of the following dates. Turbotax 2011 free federal edition The date the debt becomes secured. Turbotax 2011 free federal edition The date you receive the debt proceeds. Turbotax 2011 free federal edition A debt is secured by an installment obligation to the extent that payment of principal or interest on the debt is directly secured (under the terms of the loan or any underlying arrangement) by any interest in the installment obligation. Turbotax 2011 free federal edition For sales after December 16, 1999, payment on a debt is treated as directly secured by an interest in an installment obligation to the extent an arrangement allows you to satisfy all or part of the debt with the installment obligation. Turbotax 2011 free federal edition Limit. Turbotax 2011 free federal edition   The net debt proceeds treated as a payment on the pledged installment obligation cannot be more than the excess of item (1) over item (2), below. Turbotax 2011 free federal edition The total contract price on the installment sale. Turbotax 2011 free federal edition Any payments received on the installment obligation before the date the net debt proceeds are treated as a payment. Turbotax 2011 free federal edition Installment payments. Turbotax 2011 free federal edition   The pledge rule accelerates the reporting of the installment obligation payments. Turbotax 2011 free federal edition Do not report payments received on the obligation after it has been pledged until the payments received exceed the amount reported under the pledge rule. Turbotax 2011 free federal edition Exception. Turbotax 2011 free federal edition   The pledge rule does not apply to pledges made after December 17, 1987, to refinance a debt under the following circumstances. Turbotax 2011 free federal edition The debt was outstanding on December 17, 1987. Turbotax 2011 free federal edition The debt was secured by that installment sale obligation on that date and at all times thereafter until the refinancing occurred. Turbotax 2011 free federal edition   A refinancing as a result of the creditor's calling of the debt is treated as a continuation of the original debt so long as a person other than the creditor or a person related to the creditor provides the refinancing. Turbotax 2011 free federal edition   This exception applies only to refinancing that does not exceed the principal of the original debt immediately before the refinancing. Turbotax 2011 free federal edition Any excess is treated as a payment on the installment obligation. Turbotax 2011 free federal edition Escrow Account In some cases, the sales agreement or a later agreement may call for the buyer to establish an irrevocable escrow account from which the remaining installment payments (including interest) are to be made. Turbotax 2011 free federal edition These sales cannot be reported on the installment method. Turbotax 2011 free federal edition The buyer's obligation is paid in full when the balance of the purchase price is deposited into the escrow account. Turbotax 2011 free federal edition When an escrow account is established, you no longer rely on the buyer for the rest of the payments, but on the escrow arrangement. Turbotax 2011 free federal edition Example. Turbotax 2011 free federal edition You sell property for $100,000. Turbotax 2011 free federal edition The sales agreement calls for a down payment of $10,000 and payment of $15,000 in each of the next 6 years to be made from an irrevocable escrow account containing the balance of the purchase price plus interest. Turbotax 2011 free federal edition You cannot report the sale on the installment method because the full purchase price is considered received in the year of sale. Turbotax 2011 free federal edition You report the entire gain in the year of sale. Turbotax 2011 free federal edition Escrow established in a later year. Turbotax 2011 free federal edition   If you make an installment sale and in a later year an irrevocable escrow account is established to pay the remaining installments plus interest, the amount placed in the escrow account represents payment of the balance of the installment obligation. Turbotax 2011 free federal edition Substantial restriction. Turbotax 2011 free federal edition   If an escrow arrangement imposes a substantial restriction on your right to receive the sale proceeds, the sale can be reported on the installment method, provided it otherwise qualifies. Turbotax 2011 free federal edition For an escrow arrangement to impose a substantial restriction, it must serve a bona fide purpose of the buyer, that is, a real and definite restriction placed on the seller or a specific economic benefit conferred on the buyer. Turbotax 2011 free federal edition Depreciation Recapture Income If you sell property for which you claimed or could have claimed a depreciation deduction, you must report any depreciation recapture income in the year of sale, whether or not an installment payment was received that year. Turbotax 2011 free federal edition Figure your depreciation recapture income (including the section 179 deduction and the section 179A deduction recapture) in Part III of Form 4797. Turbotax 2011 free federal edition Report the recapture income in Part II of Form 4797 as ordinary income in the year of sale. Turbotax 2011 free federal edition The recapture income is also included in Part I of Form 6252. Turbotax 2011 free federal edition However, the gain equal to the recapture income is reported in full in the year of the sale. Turbotax 2011 free federal edition Only the gain greater than the recapture income is reported on the installment method. Turbotax 2011 free federal edition For more information on depreciation recapture, see chapter 3 in Publication 544. Turbotax 2011 free federal edition The recapture income reported in the year of sale is included in your installment sale basis in determining your gross profit on the installment sale. Turbotax 2011 free federal edition Determining gross profit is discussed under General Rules , earlier. Turbotax 2011 free federal edition Sale to a Related Person If you sell depreciable property to a related person and the sale is an installment sale, you may not be able to report the sale using the installment method. Turbotax 2011 free federal edition If you sell property to a related person and the related person disposes of the property before you receive all payments with respect to the sale, you may have to treat the amount realized by the related person as received by you when the related person disposes of the property. Turbotax 2011 free federal edition These rules are explained under Sale of Depreciable Property and under Sale and Later Disposition , later. Turbotax 2011 free federal edition Sale of Depreciable Property If you sell depreciable property to certain related persons, you generally cannot report the sale using the installment method. Turbotax 2011 free federal edition Instead, all payments to be received are considered received in the year of sale. Turbotax 2011 free federal edition However, see Exception , below. Turbotax 2011 free federal edition Depreciable property for this rule is any property the purchaser can depreciate. Turbotax 2011 free federal edition Payments to be received include the total of all noncontingent payments and the FMV of any payments contingent as to amount. Turbotax 2011 free federal edition In the case of contingent payments for which the FMV cannot be reasonably determined, your basis in the property is recovered proportionately. Turbotax 2011 free federal edition The purchaser cannot increase the basis of the property acquired in the sale before the seller includes a like amount in income. Turbotax 2011 free federal edition Exception. Turbotax 2011 free federal edition   You can use the installment method to report a sale of depreciable property to a related person if no significant tax deferral benefit will be derived from the sale. Turbotax 2011 free federal edition You must show to the satisfaction of the IRS that avoidance of federal income tax was not one of the principal purposes of the sale. Turbotax 2011 free federal edition Related person. Turbotax 2011 free federal edition   Related persons include the following. Turbotax 2011 free federal edition A person and all controlled entities with respect to that person. Turbotax 2011 free federal edition A taxpayer and any trust in which such taxpayer (or his spouse) is a beneficiary, unless that beneficiary's interest in the trust is a remote contingent interest. Turbotax 2011 free federal edition Except in the case of a sale or exchange in satisfaction of a pecuniary bequest, an executor of an estate and a beneficiary of that estate. Turbotax 2011 free federal edition Two or more partnerships in which the same person owns, directly or indirectly, more than 50% of the capital interests or the profits interests. Turbotax 2011 free federal edition   For information about which entities are controlled entities, see section 1239(c). Turbotax 2011 free federal edition Sale and Later Disposition Generally, a special rule applies if you sell or exchange property to a related person on the installment method (first disposition) who then sells, exchanges, or gives away the property (second disposition) under the following circumstances. Turbotax 2011 free federal edition The related person makes the second disposition before making all payments on the first disposition. Turbotax 2011 free federal edition The related person disposes of the property within 2 years of the first disposition. Turbotax 2011 free federal edition This rule does not apply if the property involved is marketable securities. Turbotax 2011 free federal edition Under this rule, you treat part or all of the amount the related person realizes (or the FMV if the disposed property is not sold or exchanged) from the second disposition as if you received it at the time of the second disposition. Turbotax 2011 free federal edition See Exception , later. Turbotax 2011 free federal edition Related person. Turbotax 2011 free federal edition   Related persons include the following. Turbotax 2011 free federal edition Members of a family, including only brothers and sisters (either whole or half), husband and wife, ancestors, and lineal descendants. Turbotax 2011 free federal edition A partnership or estate and a partner or beneficiary. Turbotax 2011 free federal edition A trust (other than a section 401(a) employees trust) and a beneficiary. Turbotax 2011 free federal edition A trust and an owner of the trust. Turbotax 2011 free federal edition Two corporations that are members of the same controlled group as defined in section 267(f). Turbotax 2011 free federal edition The fiduciaries of two different trusts, and the fiduciary and beneficiary of two different trusts, if the same person is the grantor of both trusts. Turbotax 2011 free federal edition A tax-exempt educational or charitable organization and a person (if an individual, including members of the individual's family) who directly or indirectly controls such an organization. Turbotax 2011 free federal edition An individual and a corporation when the individual owns, directly or indirectly, more than 50% of the value of the outstanding stock of the corporation. Turbotax 2011 free federal edition A fiduciary of a trust and a corporation when the trust or the grantor of the trust owns, directly or indirectly, more than 50% in value of the outstanding stock of the corporation. Turbotax 2011 free federal edition The grantor and fiduciary, and the fiduciary and beneficiary, of any trust. Turbotax 2011 free federal edition Any two S corporations if the same persons own more than 50% in value of the outstanding stock of each corporation. Turbotax 2011 free federal edition An S corporation and a corporation that is not an S corporation if the same persons own more than 50% in value of the outstanding stock of each corporation. Turbotax 2011 free federal edition A corporation and a partnership if the same persons own more than 50% in value of the outstanding stock of the corporation and more than 50% of the capital or profits interest in the partnership. Turbotax 2011 free federal edition An executor and a beneficiary of an estate unless the sale is in satisfaction of a pecuniary bequest. Turbotax 2011 free federal edition Example 1. Turbotax 2011 free federal edition In 2012, Harvey Green sold farm land to his son Bob for $500,000, which was to be paid in five equal payments over 5 years, plus adequate stated interest on the balance due. Turbotax 2011 free federal edition His installment sale basis for the farm land was $250,000 and the property was not subject to any outstanding liens or mortgages. Turbotax 2011 free federal edition His gross profit percentage is 50% (gross profit of $250,000 ÷ contract price of $500,000). Turbotax 2011 free federal edition He received $100,000 in 2012 and included $50,000 in income for that year ($100,000 × 0. Turbotax 2011 free federal edition 50). Turbotax 2011 free federal edition Bob made no improvements to the property and sold it to Alfalfa Inc. Turbotax 2011 free federal edition , in 2013 for $600,000 after making the payment for that year. Turbotax 2011 free federal edition The amount realized from the second disposition is $600,000. Turbotax 2011 free federal edition Harvey figures his installment sale income for 2013 as follows: Lesser of: 1) Amount realized on second disposition, or 2) Contract price on first disposition $500,000 Subtract: Sum of payments from Bob in 2012 and 2013 - 200,000 Amount treated as received because of second disposition $300,000 Add: Payment from Bob in 2013 + 100,000 Total payments received and treated as received for 2013 $400,000 Multiply by gross profit % × . Turbotax 2011 free federal edition 50 Installment sale income for 2013 $200,000 Harvey will not include in his installment sale income any principal payments he receives on the installment obligation for 2014, 2015, and 2016 because he has already reported the total payments of $500,000 from the first disposition ($100,000 in 2012 and $400,000 in 2013). Turbotax 2011 free federal edition Example 2. Turbotax 2011 free federal edition Assume the facts are the same as Example 1 except that Bob sells the property for only $400,000. Turbotax 2011 free federal edition The gain for 2013 is figured as follows: Lesser of: 1) Amount realized on second disposition, or 2) Contract price on first disposition $400,000 Subtract: Sum of payments from Bob in 2012 and 2013 − 200,000 Amount treated as received because of second disposition $200,000 Add: Payment from Bob in 2013 + 100,000 Total payments received and treated as received for 2013 $300,000 Multiply by gross profit % × . Turbotax 2011 free federal edition 50 Installment sale income for 2013 $150,000     Harvey receives a $100,000 payment in 2014 and another in 2015. Turbotax 2011 free federal edition They are not taxed because he treated the $200,000 from the disposition in 2013 as a payment received and paid tax on the installment sale income. Turbotax 2011 free federal edition In 2016, he receives the final $100,000 payment. Turbotax 2011 free federal edition He figures the installment sale income he must recognize in 2016 as follows: Total payments from the first disposition received by the end of 2016 $500,000 Minus the sum of:     Payment from 2012 $100,000   Payment from 2013 100,000   Amount treated as received in 2013 200,000   Total on which gain was previously recognized  − 400,000 Payment on which gain is recognized for 2016  $100,000 Multiply by gross profit % × . Turbotax 2011 free federal edition 50 Installment sale income for 2016 $ 50,000 Exception. Turbotax 2011 free federal edition   This rule does not apply to a second disposition, and any later transfer, if you can show to the satisfaction of the IRS that neither the first disposition (to the related person) nor the second disposition had as one of its principal purposes the avoidance of federal income tax. Turbotax 2011 free federal edition Generally, an involuntary second disposition will qualify under the nontax avoidance exception, such as when a creditor of the related person forecloses on the property or the related person declares bankruptcy. Turbotax 2011 free federal edition   The nontax avoidance exception also applies to a second disposition that is also an installment sale if the terms of payment under the installment resale are substantially equal to or longer than those for the first installment sale. Turbotax 2011 free federal edition However, the exception does not apply if the resale terms permit significant deferral of recognition of gain from the first sale. Turbotax 2011 free federal edition   In addition, any sale or exchange of stock to the issuing corporation is not treated as a first disposition. Turbotax 2011 free federal edition An involuntary conversion is not treated as a second disposition if the first disposition occurred before the threat of conversion. Turbotax 2011 free federal edition A transfer after the death of the person making the first disposition or the related person's death, whichever is earlier, is not treated as a second disposition. Turbotax 2011 free federal edition Like-Kind Exchange If you trade business or investment property solely for the same kind of property to be held as business or investment property, you can postpone reporting the gain. Turbotax 2011 free federal edition These trades are known as like-kind exchanges. Turbotax 2011 free federal edition The property you receive in a like-kind exchange is treated as if it were a continuation of the property you gave up. Turbotax 2011 free federal edition You do not have to report any part of your gain if you receive only like-kind property. Turbotax 2011 free federal edition However, if you also receive money or other property (boot) in the exchange, you must report your gain to the extent of the money and the FMV of the other property received. Turbotax 2011 free federal edition For more information on like-kind exchanges, see Like-Kind Exchanges in chapter 1 of Publication 544. Turbotax 2011 free federal edition Installment payments. Turbotax 2011 free federal edition   If, in addition to like-kind property, you receive an installment obligation in the exchange, the following rules apply to determine the installment sale income each year. Turbotax 2011 free federal edition The contract price is reduced by the FMV of the like-kind property received in the trade. Turbotax 2011 free federal edition The gross profit is reduced by any gain on the trade that can be postponed. Turbotax 2011 free federal edition Like-kind property received in the trade is not considered payment on the installment obligation. Turbotax 2011 free federal edition Example. Turbotax 2011 free federal edition In 2013, George Brown trades personal property with an installment sale basis of $400,000 for like-kind property having an FMV of $200,000. Turbotax 2011 free federal edition He also receives an installment note for $800,000 in the trade. Turbotax 2011 free federal edition Under the terms of the note, he is to receive $100,000 (plus interest) in 2014 and the balance of $700,000 (plus interest) in 2015. Turbotax 2011 free federal edition George's selling price is $1,000,000 ($800,000 installment note + $200,000 FMV of like-kind property received). Turbotax 2011 free federal edition His gross profit is $600,000 ($1,000,000 − $400,000 installment sale basis). Turbotax 2011 free federal edition The contract price is $800,000 ($1,000,000 − $200,000). Turbotax 2011 free federal edition The gross profit percentage is 75% ($600,000 ÷ $800,000). Turbotax 2011 free federal edition He reports no gain in 2013 because the like-kind property he receives is not treated as a payment for figuring gain. Turbotax 2011 free federal edition He reports $75,000 gain for 2014 (75% of $100,000 payment received) and $525,000 gain for 2015 (75% of $700,000 payment received). Turbotax 2011 free federal edition Deferred exchanges. Turbotax 2011 free federal edition   A deferred exchange is one in which you transfer property you use in business or hold for investment and receive like-kind property later that you will use in business or hold for investment. Turbotax 2011 free federal edition Under this type of exchange, the person receiving your property may be required to place funds in an escrow account or trust. Turbotax 2011 free federal edition If certain rules are met, these funds will not be considered a payment until you have the right to receive the funds or, if earlier, the end of the exchange period. Turbotax 2011 free federal edition See Regulations section 1. Turbotax 2011 free federal edition 1031(k)-1(j)(2) for these rules. Turbotax 2011 free federal edition Contingent Payment Sale A contingent payment sale is one in which the total selling price cannot be determined by the end of the tax year of sale. Turbotax 2011 free federal edition This happens, for example, if you sell your business and the selling price includes a percentage of its profits in future years. Turbotax 2011 free federal edition If the selling price cannot be determined by the end of the tax year, you must use different rules to figure the contract price and the gross profit percentage than those you use for an installment sale with a fixed selling price. Turbotax 2011 free federal edition For rules on using the installment method for a contingent payment sale, see Regulations section 15a. Turbotax 2011 free federal edition 453-1(c). Turbotax 2011 free federal edition Single Sale of Several Assets If you sell different types of assets in a single sale, you must identify each asset to determine whether you can use the installment method to report the sale of that asset. Turbotax 2011 free federal edition You also have to allocate part of the selling price to each asset. Turbotax 2011 free federal edition If you sell assets that constitute a trade or business, see Sale of a Business , later. Turbotax 2011 free federal edition Unless an allocation of the selling price has been agreed to by both parties in an arm's-length transaction, you must allocate the selling price to an asset based on its FMV. Turbotax 2011 free federal edition If the buyer assumes a debt, or takes the property subject to a debt, you must reduce the FMV of the property by the debt. Turbotax 2011 free federal edition This becomes the net FMV. Turbotax 2011 free federal edition A sale of separate and unrelated assets of the same type under a single contract is reported as one transaction for the installment method. Turbotax 2011 free federal edition However, if an asset is sold at a loss, its disposition cannot be reported on the installment method. Turbotax 2011 free federal edition It must be reported separately. Turbotax 2011 free federal edition The remaining assets sold at a gain are reported together. Turbotax 2011 free federal edition Example. Turbotax 2011 free federal edition You sold three separate and unrelated parcels of real property (A, B, and C) under a single contract calling for a total selling price of $130,000. Turbotax 2011 free federal edition The total selling price consisted of a cash payment of $20,000, the buyer's assumption of a $30,000 mortgage on parcel B, and an installment obligation of $80,000 payable in eight annual installments, plus interest at 8% a year. Turbotax 2011 free federal edition Your installment sale basis for each parcel was $15,000. Turbotax 2011 free federal edition Your net gain was $85,000 ($130,000 − $45,000). Turbotax 2011 free federal edition You report the gain on the installment method. Turbotax 2011 free federal edition The sales contract did not allocate the selling price or the cash payment received in the year of sale among the individual parcels. Turbotax 2011 free federal edition The FMV of parcels A, B, and C were $60,000, $60,000, and $10,000, respectively. Turbotax 2011 free federal edition The installment sale basis for parcel C was more than its FMV, so it was sold at a loss and must be treated separately. Turbotax 2011 free federal edition You must allocate the total selling price and the amounts received in the year of sale between parcel C and the remaining parcels. Turbotax 2011 free federal edition Of the total $130,000 selling price, you must allocate $120,000 to parcels A and B together and $10,000 to parcel C. Turbotax 2011 free federal edition You should allocate the cash payment of $20,000 received in the year of sale and the note receivable on the basis of their proportionate net FMV. Turbotax 2011 free federal edition The allocation is figured as follows:   Parcels   A and B Parcel C FMV $120,000 $10,000 Minus: Mortgage assumed 30,000 -0- Net FMV $ 90,000 $10,000 Proportionate net FMV:     Percentage of total 90% 10% Payments in year of sale:     $20,000 × 90% $18,000   $20,000 × 10%   $2,000 Excess of parcel B mortgage over installment sale basis 15,000 -0- Allocation of payments  received (or considered  received) in year of sale $ 33,000 $ 2,000 You cannot report the sale of parcel C on the installment method because the sale results in a loss. Turbotax 2011 free federal edition You report this loss of $5,000 ($10,000 selling price − $15,000 installment sale basis) in the year of sale. Turbotax 2011 free federal edition However, if parcel C was held for personal use, the loss is not deductible. Turbotax 2011 free federal edition You allocate the installment obligation of $80,000 to the properties sold based on their proportionate net FMVs (90% to parcels A and B, 10% to parcel C). Turbotax 2011 free federal edition Sale of a Business The installment sale of an entire business for one overall price under a single contract is not the sale of a single asset. Turbotax 2011 free federal edition Allocation of Selling Price To determine whether any of the gain on the sale of the business can be reported on the installment method, you must allocate the total selling price and the payments received in the year of sale between each of the following classes of assets. Turbotax 2011 free federal edition Assets sold at a loss. Turbotax 2011 free federal edition Real and personal property eligible for the installment method. Turbotax 2011 free federal edition Real and personal property ineligible for the installment method, including: Inventory, Dealer property, and Stocks and securities. Turbotax 2011 free federal edition Inventory. Turbotax 2011 free federal edition   The sale of inventories of personal property cannot be reported on the installment method. Turbotax 2011 free federal edition All gain or loss on their sale must be reported in the year of sale, even if you receive payment in later years. Turbotax 2011 free federal edition   If inventory items are included in an installment sale, you may have an agreement stating which payments are for inventory and which are for the other assets being sold. Turbotax 2011 free federal edition If you do not, each payment must be allocated between the inventory and the other assets sold. Turbotax 2011 free federal edition   Report the amount you receive (or will receive) on the sale of inventory items as ordinary business income. Turbotax 2011 free federal edition Use your basis in the inventory to figure the cost of goods sold. Turbotax 2011 free federal edition Deduct the part of the selling expenses allocated to inventory as an ordinary business expense. Turbotax 2011 free federal edition Residual method. Turbotax 2011 free federal edition   Except for assets exchanged under the like-kind exchange rules, both the buyer and seller of a business must use the residual method to allocate the sale price to each business asset sold. Turbotax 2011 free federal edition This method determines gain or loss from the transfer of each asset and the buyer's basis in the assets. Turbotax 2011 free federal edition   The residual method must be used for any transfer of a group of assets that constitutes a trade or business and for which the buyer's basis is determined only by the amount paid for the assets. Turbotax 2011 free federal edition This applies to both direct and indirect transfers, such as the sale of a business or the sale of a partnership interest in which the basis of the buyer's share of the partnership assets is adjusted for the amount paid under section 743(b). Turbotax 2011 free federal edition   A group of assets constitutes a trade or business if goodwill or going concern value could, under any circumstances, attach to the assets or if the use of the assets would constitute an active trade or business under section 355. Turbotax 2011 free federal edition   The residual method provides for the consideration to be reduced first by cash and general deposit accounts (including checking and savings accounts but excluding certificates of deposit). Turbotax 2011 free federal edition The consideration remaining after this reduction must be allocated among the various business assets in a certain order. Turbotax 2011 free federal edition   For asset acquisitions occurring after March 15, 2001, make the allocation among the following assets in proportion to (but not more than) their fair market value on the purchase date in the following order. Turbotax 2011 free federal edition Certificates of deposit, U. Turbotax 2011 free federal edition S. Turbotax 2011 free federal edition Government securities, foreign currency, and actively traded personal property, including stock and securities. Turbotax 2011 free federal edition Accounts receivable, other debt instruments, and assets that you mark to market at least annually for federal income tax purposes. Turbotax 2011 free federal edition However, see Regulations section 1. Turbotax 2011 free federal edition 338-6(b)(2)(iii) for exceptions that apply to debt instruments issued by persons related to a target corporation, contingent debt instruments, and debt instruments convertible into stock or other property. Turbotax 2011 free federal edition Property of a kind that would properly be included in inventory if on hand at the end of the tax year or property held by the taxpayer primarily for sale to customers in the ordinary course of business. Turbotax 2011 free federal edition All other assets except section 197 intangibles. Turbotax 2011 free federal edition Section 197 intangibles except goodwill and going concern value. Turbotax 2011 free federal edition Goodwill and going concern value (whether or not they qualify as section 197 intangibles). Turbotax 2011 free federal edition   If an asset described in (1) through (6) is includible in more than one category, include it in the lower number category. Turbotax 2011 free federal edition For example, if an asset is described in both (4) and (6), include it in (4). Turbotax 2011 free federal edition Agreement. Turbotax 2011 free federal edition   The buyer and seller may enter into a written agreement as to the allocation of any consideration or the fair market value of any of the assets. Turbotax 2011 free federal edition This agreement is binding on both parties unless the IRS determines the amounts are not appropriate. Turbotax 2011 free federal edition Reporting requirement. Turbotax 2011 free federal edition   Both the buyer and seller involved in the sale of business assets must report to the IRS the allocation of the sales price among section 197 intangibles and the other business assets. Turbotax 2011 free federal edition Use Form 8594, Asset Acquisition Statement Under Section 1060, to provide this information. Turbotax 2011 free federal edition The buyer and seller should each attach Form 8594 to their federal income tax return for the year in which the sale occurred. Turbotax 2011 free federal edition Sale of Partnership Interest A partner who sells a partnership interest at a gain may be able to report the sale on the installment method. Turbotax 2011 free federal edition The sale of a partnership interest is treated as the sale of a single capital asset. Turbotax 2011 free federal edition The part of any gain or loss from unrealized receivables or inventory items will be treated as ordinary income. Turbotax 2011 free federal edition (The term “unrealized receivables” includes depreciation recapture income, discussed earlier. Turbotax 2011 free federal edition ) The gain allocated to the unrealized receivables and the inventory cannot be reported under the installment method. Turbotax 2011 free federal edition The gain allocated to the other assets can be reported under the installment method. Turbotax 2011 free federal edition For more information on the treatment of unrealized receivables and inventory, see Publication 541. Turbotax 2011 free federal edition Example — Sale of a Business On June 4, 2013, you sold the machine shop you had operated since 2005. Turbotax 2011 free federal edition You received a $100,000 down payment and the buyer's note for $120,000. Turbotax 2011 free federal edition The note payments are $15,000 each, plus 10% interest, due every July 1 and January 1, beginning in 2014. Turbotax 2011 free federal edition The total selling price is $220,000. Turbotax 2011 free federal edition Your selling expenses are $11,000. Turbotax 2011 free federal edition The selling expenses are divided among all the assets sold, including inventory. Turbotax 2011 free federal edition Your selling expense for each asset is 5% of the asset's selling price ($11,000 selling expense ÷ $220,000 total selling price). Turbotax 2011 free federal edition The FMV, adjusted basis, and depreciation claimed on each asset sold are as follows:     Depre- ciation Adj. Turbotax 2011 free federal edition Asset FMV Claimed Basis Inventory $ 10,000 -0- $ 8,000 Land 42,000 -0- 15,000 Building 48,000 $9,000 36,000 Machine A 71,000 27,200 63,800 Machine B 24,000 12,960 22,040 Truck 6,500 18,624 5,376   $201,500 $67,784 $150,216         Under the residual method, you allocate the selling price to each of the assets based on their FMV ($201,500). Turbotax 2011 free federal edition The remaining $18,500 ($220,000 - $201,500) is allocated to your section 197 intangible, goodwill. Turbotax 2011 free federal edition The assets included in the sale, their selling prices based on their FMVs, the selling expense allocated to each asset, the adjusted basis, and the gain for each asset are shown in the following chart. Turbotax 2011 free federal edition   Sale  Price Sale   Exp. Turbotax 2011 free federal edition Adj. Turbotax 2011 free federal edition   Basis Gain Inventory $ 10,000 $ 500 $ 8,000 $ 1,500 Land 42,000 2,100 15,000 24,900 Building 48,000 2,400 36,000 9,600 Mch. Turbotax 2011 free federal edition A 71,000 3,550 63,800 3,650 Mch. Turbotax 2011 free federal edition B 24,000 1,200 22,040 760 Truck 6,500 325 5,376 799 Goodwill 18,500 925 -0- 17,575   $220,000 $11,000 $150,216 $58,784 The building was acquired in 2005, the year the business began, and it is section 1250 property. Turbotax 2011 free federal edition There is no depreciation recapture income because the building was depreciated using the straight line method. Turbotax 2011 free federal edition All gain on the truck, machine A, and machine B is depreciation recapture income since it is the lesser of the depreciation claimed or the gain on the sale. Turbotax 2011 free federal edition Figure depreciation recapture in Part III of Form 4797. Turbotax 2011 free federal edition The total depreciation recapture income reported in Part II of Form 4797 is $5,209. Turbotax 2011 free federal edition This consists of $3,650 on machine A, $799 on the truck, and $760 on machine B (the gain on each item because it was less than the depreciation claimed). Turbotax 2011 free federal edition These gains are reported in full in the year of sale and are not included in the installment sale computation. Turbotax 2011 free federal edition Of the $220,000 total selling price, the $10,000 for inventory assets cannot be reported using the installment method. Turbotax 2011 free federal edition The selling prices of the truck and machines are also removed from the total selling price because gain on these items is reported in full in the year of sale. Turbotax 2011 free federal edition The selling price equals the contract price for the installment sale ($108,500). Turbotax 2011 free federal edition The assets included in the installment sale, their selling price, and their installment sale bases are shown in the following chart. Turbotax 2011 free federal edition   Selling  Price Install- ment  Sale  Basis Gross  Profit Land $ 42,000 $17,100 $24,900 Building 48,000 38,400 9,600 Goodwill 18,500 925 17,575 Total $108,500 $56,425 $52,075         The gross profit percentage (gross profit ÷ contract price) for the installment sale is 48% ($52,075 ÷ $108,500). Turbotax 2011 free federal edition The gross profit percentage for each asset is figured as follows: Percentage Land— $24,900 ÷ $108,500 22. Turbotax 2011 free federal edition 95 Building— $9,600 ÷ $108,500 8. Turbotax 2011 free federal edition 85 Goodwill— $17,575 ÷ $108,500 16. Turbotax 2011 free federal edition 20 Total 48. Turbotax 2011 free federal edition 00 The sale includes assets sold on the installment method and assets for which the gain is reported in full in the year of sale, so payments must be allocated between the installment part of the sale and the part reported in the year of sale. Turbotax 2011 free federal edition The selling price for the installment sale is $108,500. Turbotax 2011 free federal edition This is 49. Turbotax 2011 free federal edition 3% of the total selling price of $220,000 ($108,500 ÷ $220,000). Turbotax 2011 free federal edition The selling price of assets not reported on the installment method is $111,500. Turbotax 2011 free federal edition This is 50. Turbotax 2011 free federal edition 7% ($111,500 ÷ $220,000) of the total selling price. Turbotax 2011 free federal edition Multiply principal payments by 49. Turbotax 2011 free federal edition 3% to determine the part of the payment for the installment sale. Turbotax 2011 free federal edition The balance, 50. Turbotax 2011 free federal edition 7%, is for the part reported in the year of the sale. Turbotax 2011 free federal edition The gain on the sale of the inventory, machines, and truck is reported in full in the year of sale. Turbotax 2011 free federal edition When you receive principal payments in later years, no part of the payment for the sale of these assets is included in gross income. Turbotax 2011 free federal edition Only the part for the installment sale (49. Turbotax 2011 free federal edition 3%) is used in the installment sale computation. Turbotax 2011 free federal edition The only payment received in 2013 is the down payment of $100,000. Turbotax 2011 free federal edition The part of the payment for the installment sale is $49,300 ($100,000 × 49. Turbotax 2011 free federal edition 3%). Turbotax 2011 free federal edition This amount is used in the installment sale computation. Turbotax 2011 free federal edition Installment income for 2013. Turbotax 2011 free federal edition   Your installment income for each asset is the gross profit percentage for that asset times $49,300, the installment income received in 2013. Turbotax 2011 free federal edition Income Land—22. Turbotax 2011 free federal edition 95% of $49,300 $11,314 Building—8. Turbotax 2011 free federal edition 85% of $49,300 4,363 Goodwill—16. Turbotax 2011 free federal edition 2% of $49,300 7,987 Total installment income for 2013 $23,664 Installment income after 2013. Turbotax 2011 free federal edition   You figure installment income for years after 2013 by applying the same gross profit percentages to 49. Turbotax 2011 free federal edition 3% of the total payments you receive on the buyer's note during the year. Turbotax 2011 free federal edition Unstated Interest and Original Issue Discount (OID) An installment sale contract may provide that each deferred payment on the sale will include interest or that there will be an interest payment in addition to the principal payment. Turbotax 2011 free federal edition Interest provided in the contract is called stated interest. Turbotax 2011 free federal edition If an installment sale contract does not provide for adequate stated interest, part of the stated principal amount of the contract may be recharacterized as interest. Turbotax 2011 free federal edition If section 483 applies to the contract, this interest is called unstated interest. Turbotax 2011 free federal edition If section 1274 applies to the contract, this interest is called original issue discount (OID). Turbotax 2011 free federal edition An installment sale contract does not provide for adequate stated interest if the stated interest rate is lower than the test rate (defined later). Turbotax 2011 free federal edition Treatment of unstated interest and OID. Turbotax 2011 free federal edition   Generally, if a buyer gives a debt in consideration for personal use property, the unstated interest rules do not apply. Turbotax 2011 free federal edition As a result, the buyer cannot deduct the unstated interest. Turbotax 2011 free federal edition The seller must report the unstated interest as income. Turbotax 2011 free federal edition   Personal-use property is any property in which substantially all of its use by the buyer is not in connection with a trade or business or an investment activity. Turbotax 2011 free federal edition   If the debt is subject to the section 483 rules and is also subject to the below-market loan rules, such as a gift loan, compensation-related loan, or corporation-shareholder loan, then both parties are subject to the below-market loan rules rather than the unstated interest rules. Turbotax 2011 free federal edition Rules for the seller. Turbotax 2011 free federal edition   If either section 1274 or section 483 applies to the installment sale contract, you must treat part of the installment sale price as interest, even though interest is not called for in the sales agreement. Turbotax 2011 free federal edition If either section applies, you must reduce the stated selling price of the property and increase your interest income by this unstated interest. Turbotax 2011 free federal edition   Include the unstated interest in income based on your regular method of accounting. Turbotax 2011 free federal edition Include OID in income over the term of the contract. Turbotax 2011 free federal edition   The OID includible in income each year is based on the constant yield method described in section 1272. Turbotax 2011 free federal edition (In some cases, the OID on an installment sale contract also may include all or part of the stated interest, especially if the stated interest is not paid at least annually. Turbotax 2011 free federal edition )   If you do not use the installment method to report the sale, report the entire gain under your method of accounting in the year of sale. Turbotax 2011 free federal edition Reduce the selling price by any stated principal treated as interest to determine the gain. Turbotax 2011 free federal edition   Report unstated interest or OID on your tax return, in addition to stated interest. Turbotax 2011 free federal edition Rules for the buyer. Turbotax 2011 free federal edition   Any part of the stated selling price of an installment sale contract treated by the buyer as interest reduces the buyer's basis in the property and increases the buyer's interest expense. Turbotax 2011 free federal edition These rules do not apply to personal-use property (for example, property not used in a trade or business). Turbotax 2011 free federal edition Adequate stated interest. Turbotax 2011 free federal edition   An installment sale contract generally provides for adequate stated interest if the contract's stated principal amount is at least equal to the sum of the present values of all principal and interest payments called for under the contract. Turbotax 2011 free federal edition The present value of a payment is determined based on the test rate of interest, defined next. Turbotax 2011 free federal edition (If section 483 applies to the contract, payments due within six months after the sale are taken into account at face value. Turbotax 2011 free federal edition ) In general, an installment sale contract provides for adequate stated interest if the stated interest rate (based on an appropriate compounding period) is at least equal to the test rate of interest. Turbotax 2011 free federal edition Test rate of interest. Turbotax 2011 free federal edition   The test rate of interest for a contract is the 3-month rate. Turbotax 2011 free federal edition The 3-month rate is the lower of the following applicable federal rates (AFRs). Turbotax 2011 free federal edition The lowest AFR (based on the appropriate compounding period) in effect during the 3-month period ending with the first month in which there is a binding written contract that substantially provides the terms under which the sale or exchange is ultimately completed. Turbotax 2011 free federal edition The lowest AFR (based on the appropriate compounding period) in effect during the 3-month period ending with the month in which the sale or exchange occurs. Turbotax 2011 free federal edition Applicable federal rate (AFR). Turbotax 2011 free federal edition   The AFR depends on the month the binding